16.8亿估值并入东方明珠
业绩承诺超额7%完成
2014年12月，东方明珠（原百视通）拟以换股的方式购买尚世影业100%的股权，收购对价16.8亿元，较2013年9月融资时增值33%。收购时张嘉译、陈数持股价值约分别为1340万元和670万元。
不过因12个月锁定期安排，张嘉译、陈数错过了股价高位，实际上很难通过二级市场获得超额收益。
在本次交易中，尚世影业原股东做出2015-2017年度分别实现比低于1.4亿、1.7亿和2亿的扣非后归母净利润的业绩承诺。
截至去年年底业绩承诺已到期，尚世影业累计实现5.26亿元净利润，业绩承诺完成率107%，超额完成3400万净利润。
业绩对赌期净利润占比持续攀升达10%
2018年上半年净利润贡献不足1%
东方明珠的主要业务包括媒体网络、视频购物、文旅消费和影视互娱四大板块，其中影视互娱业务规模相对较小，约占上市公司总收入规模的7-8%左右。
尚世影业作为影视互娱业务板块下的一家子公司，2015-2017表现一度十分亮眼。虽然尚世影业占东方明珠收入比重仅3%左右，但是同期尚世影业却贡献了上市公司5.3%-9.7%的净利润。尚世影业净利率远远高于上市公司业务平均水平。
不过刚出业绩对赌期，尚世影业的净利润就出现大幅下滑，净利润占比一落千丈，从2017年的9.7%暴跌至2018年上半年的0.9%。虽然影视剧业务具有一定的周期性，但是如此大幅的下滑还是令人担忧。
尚世影业为上市公司内容制作与发行业务主力
收入占比60%以上
2017年以前，东方明珠将内容制作与发行业务进行单列，尚世影业作为电视剧内容制作的主力，收入占上市公司该细分领域的比例约60-80%。
2017年，东方明珠将内容制作与发行以及其他综艺节目、游戏、漫画等业务的合并进入影视互娱业务板块，其中影视收入约为8.7亿元，尚世影业占比61.9%。
