不过，需要注意的是，嵌套过程中，要保持产品同投资人风险识别能力和风险承担能力相对应。由于嵌套层数限制严格，目前市场上很多涉及私募的通道业务都将受限制，因此可以预见这一监管规定将增加私募资金的融资难度。
3.2 A股入摩带来长远优势，外资机构加速布局中国，国内基金纷纷布局MSCI
6月1日，A股正式纳入MSCI新兴市场指数，标志着A股正式成为国际最主流指数大家庭的一员，是A股国际化的重要一步，也是中国市场国际化的程碑式事件。全球约有4.8万亿美元资金跟踪MSCI亚洲指数、MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数。根据5%的市值纳入因子，2018年被动增量资金可能达到1000亿左右，未来100%纳入将到1.8万亿元左右增量资金。
“入摩”前夕，海外资金便提前抢筹MSCI成分股。数据显示，5月份北上资金累计净流入达到544.59亿元，为沪港通开通以来单月资金净流入的最高纪录。A股纳入MSCI指数首月，资本市场互联互通市场成交活跃。
北上资金累计成交额增至3524亿元。尽管入摩首月A股依然大幅下挫， 但随着中国资本市场对快开放步伐的加大，以及A股市场基础设施的不断完善，海外投资者带来的增量资金有望不断增加。
在此背景下，6月底，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）完成在中国证券投资基金业协会的备案登记，正式成为境内私募管理人，用实际行动看好中国市场。目前在国内拿到私募牌照的外资管理人一共有13家，已经备案产品的有10家。
资管新规细则出台使得私募行业发生重大变化，从几个层面来看，比如具体到行业上，对于偏主动管理、净值型管理的机构来说是利好，新规会把原来偏固定收益类的一端挤压出比较多的资金，原来可能通过各种各样的层层嵌套、各种套利，使得无风险收益被抬高，但很多时候，其实是不足以支持这么高无风险利率，因此资管新规的出台，拉长来看，对利率的回归是好事情。
