总体而言，尽管今年巴西大豆产量增长约250万吨，但远不能弥补其他主产国的减产，加上生物柴油的消耗，其大豆出口增量较为有限。
中国豆油主要源于进口大豆压榨。但今年主产国出口至中国的大豆或不及预期。截至4月，中国大豆进口实际下降3.88%。综合考量6-9月分别实现大豆到港940万吨、950万吨、880万吨、720万吨的预估，相比去年同期，大豆进口截至9月份累计将下跌逾2%。
此外，国内猪价徘徊于低位区间，外购猪仔养殖每头产生数百元亏损，生猪存栏短期仍难恢复，可能继续压制粕类饲料需求。加上进口大豆压榨利润大幅下降至100元/吨以内，部分厂家产生亏损，油厂开机率偏低。综合而言，今年大豆进口量难有增长，油厂压榨积极性不高，豆油产量供给难以乐观。
豆油市场今年来一直处于去库存进程中。截至6月5日，国内港口豆油库存总量108.7万吨，超去年同期约2%。但相比于2017年12月底143.5万吨的高额库存，目前已大幅下降24.25%。综合估算国内商业库存和180万吨左右的国家储备，豆油库存消费比仅约17.3%，已触及17%至18%的安全线。
考察历史表现，2016年以来豆油盘面价格底部基本处于5600-5700元/吨区间，近半年整体走势则于5700-6000元/吨区间震荡，再加上基本面较为乐观的展望，预期豆油底部夯实概率较大。
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