A股从2015年6月的5000多点，跌到现在最低2448点，跌去了一半，目前处于熊市行情那是肯定的，没人会认为现在股市还是在大牛市吧？所以，既然在熊市中，那么为啥还有很多人不愿意空仓呢？我作为经历过2001年至2005年这四年熊市的人来说，明知熊市不空仓主要是心理状态方面的原因。
第一类，不管A股怎么下跌法，这类投资者是一直不愿意空仓的，因为手中的钱都套在了历史高位上了，现在割肉一大半财富要由浮亏变成真亏，谁也承受不了这样的打击。所以，很多高位被套住的人在想，等下一轮牛市行情发动时，股市就会涨回来，我就可能不亏或少亏一点，如果现在割肉，就永远没有翻身的机会了。
第二类，整天在股市中喜欢追涨杀跌，没有一天是空仓休息的，有一种猴的性格，这种人很容易被套在A股的半山腰部，不过他们也明白，股市已经腰斩了，再割肉空仓也没意思了，还是等待下一轮反弹或反转行情的启动，我也可以轻松解套。这类人有一种侥幸的心理。
第三类，整天闲不住，总想在股市必须有点仓位，因为一旦空仓，万一下一轮行情涨上来了，那不就错失了发财机会了吗？在A股市场买了股票，就算被套住，也能涨回来，但是最怕就是动不动换股或空仓的人。所以，这些人，不管股市怎么差，，总是要手中抓点股票，这样才睡得着，万一新一轮行情展开了，他们至少还有筹码被抬上去了，这样每一轮牛市行情都不会缺乏他们的参与。
可能有人会问，价值投资者为啥不算长期投资，为何没有被选到不空仓的范围内呢？我们认为，真正价值投资者，开始时，是从来不关心股市涨跌，只有等股市跌透了，熊市走得差不多了，才会战略建仓，而在牛市上涨的过程中一直持续握住筹码不松动，一直涨到牛市顶部才松手。
所以价值投资者，只有在股票价值被低估、具有一定价值投资时才买入，在熊市下跌的中途，肯定是空仓操作的，至少目前价值投资者是不会来A股市场刀口舔血的。
