固收为主：成立至今回报均收正
作为个人养老投资的新方式，养老目标基金明显加强了对于损失的防范。去年四季度以来，在权益市场波动较大的背景下，Wind数据显示，截至2019年1月21日，目前已经成立并有净值数据的12只养老目标基金，成立以来回报均收正。其中，已有养老目标基金在成立不到4个月的时间里赚到了1.5%的收益。
养老目标基金能收正与基金经理严控风险灵活重仓不无关系。两只养老FOF都是三年期养老目标型产品，按照养老目标型基金下滑曲线模型，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近，基金的投资风格经历“进取”、“稳健”和“保守”的转变，权益类资产比例逐步下滑。工银养老2035的权益类资产成立日起至2020年底应在30%~55%，华夏养老2040则在35%~60%。总体而言，初期应以权益为主。但基于是在建仓期，基金经理选择了灵活处理。
华夏养老2040基金经理表示，在综合考虑国内外诸多不确定性因素，结合产品投资目标和资金属性的特殊性后，该只基金在报告期内以本金安全为第一目标，依照CPPI策略，以配置货币工具和固收资产为主，减少市场短期博弈和波段行情的参与，为未来可能出现的市场重大拐点保存实力。
同样，工银养老2035的基金经理则表示，四季度里，基金紧扣养老资金属性，建仓期采取分步建仓、控制成本、稳起步的策略，以较大比例投资流动性较好的类货币资产，保持组合良好的灵活性。
因此，四季报显示，两只养老FOF的资产配置均以固收类资产为主。华夏养老2040持有的8只基金中，除第八大重仓的华夏上证50外，其余7只均为债基或货基；而同样，在工银养老2035公布的前十大重仓中，前8只都为债基或货基。
后续养老目标基金的情况，《每日经济新闻》记者也将持续跟踪。
每日经济新闻
