融资流向哪里？
王忠军坚称，股权质押融得资金主要用于项目投资以及股权投资。而对于投资者“融资具体流向哪里”的发问，华谊兄弟并没有正面回复。
企查查数据显示，王忠军个人参与的对外投资达到19起，而王忠磊个人参与的对外投资达到16起，兄弟两人的投资范围涵盖餐饮管理、金融投资、文化娱乐、信息技术等等，并对多家企业实现控股。
值得注意的是，华谊兄弟股东个人质押率较高的这几年，也正是公司实景娱乐项目如火如荼进展的这几年。业内人士指出，两位股东的股权高质押或许与实景娱乐项目有关联。
华谊兄弟在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，实景娱乐业务将正式进入开疆拓土与守业运营双线并行的发展阶段，苏州、长沙、南京、郑州四地的华谊兄弟电影小镇和电影世界项目预计将在今年陆续开业。
据王忠磊透露，目前华谊兄弟已在全国完成了20个项目的布局，覆盖了国内一二三线的主要旅游城市。相比于其他民营影视企业频频被曝出实景娱乐项目搁置推进难等困境，华谊兄弟可谓抢先一步实现布局。
然而众所周知，对于手上没有重资产和庞大资金储备的民营影视企业来说，实景娱乐无疑是一个“烧钱”的项目。公开资料显示，华谊兄弟多个实景娱乐项目背后都有地产公司的身影。时代周报记者梳理各地方的媒体报道发现，华谊兄弟与恒大集团在国内多个省份有数次交集。
据观点地产网报道，华谊兄弟实景娱乐项目总投资已超过500亿元，全国各地可查的土地储备近14000亩。
文旅项目具有前期投入大、回报周期长、盈利风险较高等特点。为了分散风险，华谊兄弟对于旗下多数文旅项目采用的是轻资产投入、间接入股的方式，而且参股份额较低。
不过，对于苏州华谊影城项目，华谊兄弟采取了重资产投入的形式。从2011年项目成立至今已经开发将近7年，迟迟没有开业，导致不少原来的股东包括当地管委会和开发商相继撤资。
