二、产业简析及行业逻辑
粉末冶金技术相比传统工艺有材料利用率高、能耗低、成本低等优势，符合绿色制造的特征。我国粉末冶金技术起步较晚，单车粉末冶金件（5kg）跟国外相比有一倍空间（9-20kg），目前处于零部件国产替代中前期阶段，保守估计未来行业将保持15%复合增速，近期市场空间超过百亿（VVT 40亿+变速箱130亿），远期按单车15kg用量计算，单车价值空间900元，整个中国市场空间超过220亿。新能源汽车对粉末冶金零件需求空间更大（软磁材料等）。粉末冶金技术相比传统工艺有材料利用率高、能耗低、成本低等优势，符合绿色制造的特征。我国粉末冶金技术起步较晚，单车粉末冶金件（5kg）跟国外相比有一倍空间（9-20kg），
目前处于零部件国产替代中前期阶段，保守估计未来行业将保持15%复合增速，近期市场空间超过百亿（VVT 40亿+变速箱130亿），远期按单车15kg用量计算，单车价值空间900元，整个中国市场空间超过220亿。新能源汽车对粉末冶金零件需求空间更大（软磁材料等）。粉末冶金技术相比传统工艺有材料利用率高、能耗低、成本低等优势，符合绿色制造的特征。我国粉末冶金技术起步较晚，单车粉末冶金件（5kg）跟国外相比有一倍空间（9-20kg），目前处于零部件国产替代中前期阶段，保守估计未来行业将保持15%复合增速，近期市场空间超过百亿（VVT 40亿+变速箱130亿），远期按单车15kg用量计算，单车价值空间900元，整个中国市场空间超过220亿。新能源汽车对粉末冶金零件需求空间更大（软磁材料等）。
2012-2018E 中国粉末冶金市场规模及增速（亿元）
国内汽车粉末冶金搭载量较低，提升空间巨大。国内粉末冶金行业规模稳步上升， 2012-2016 年中国粉末冶金行业市场规模持续上升，从 2012 年的 54.2 亿元，增长至 2016年的 64.6 亿元，复合增速为 6.03%，预计 2017-2018 将以 7%左右的增速持续上升， 2017 年粉末冶金市场规模预计达 69 亿。
2016 年中国粉末冶金产品销售结构
汽车占比逐年提升， 粉末冶金零件产业最主要的市场已由冰箱压缩机产业、空调压缩机产业、摩托车产业，逐渐演变成为汽车产业。 粉末冶金汽车零部件销售额从 2012 年的 28.37 亿元增长到 2016 年的 40.08 亿元，年复合增长率 9%，且保持持续快速增长的趋势。 2016 年粉末冶金零件销售额达 64 亿元中汽车行业销售额占销售总额62%。
