（4）..：2015年以来净出口持续地带动..经济增长，这可能一定程度上受益于日元贬值，2017年私人消费、私人企业设备投资分别额外拉动GDP增长0.6%、0.3%。
（二）动态看全球复苏的驱动力
动态来看，究竟是什么力量推动了本轮全球复苏？本轮复苏涵盖了实际增速和名义增速的共同提升，我们可以结合各国经济增长中的净出口和贸易差额的边际变化来衡量一国在全球经济中扮演的角色。从传导途径来看，一国的需求始终需要通过贸易渠道溢出给他国，我们可以认为贸易差额/净出口边际恶化的国家，更大程度地拉动了其他国家的经济增长，而贸易差额/净出口边际改善，则意味着该国更大程度地从全球经济增长中受益。
2016年，俄罗斯、欧盟、中国、菲律宾、尼日利亚、以色列的贸易差额相较2015年明显下降，这与欧盟和中国净出口对GDP贡献的边际下降相符，其中欧盟的逆差扩大主要由英国贡献；而..、巴西、印度、澳大利亚、美国、埃及的贸易差额有所改善。其中，美国、埃及为原油出口国，澳大利亚为铁矿石和煤炭出口国，而巴西出口的前五大类商品中包含了铁矿石和石油。
2017年，美国、印度、..、阿根廷、巴基斯坦、欧盟、中国的贸易差额相较2016年下降，但经济数据显示净出口对欧盟和中国实际GDP贡献加大；而俄罗斯、巴西、伊朗、哈萨克斯坦、韩国、尼日利亚的贸易差额改善更为显著，除韩国以外均为原油、矿产品的出口国。
至此，我们可以依据时间顺序和逻辑关系梳理出本轮全球复苏的脉络：
1、必须肯定“中国需求”的贡献，但也不应高估
从贸易差额和净出口看，中国确实在2016、2017年都对全球名义经济增长有所贡献，
2016年，我国的进口产品和国别结构都显示我国需求主要体现为对资源国的带动。2016年，我国铁矿砂、锰矿砂、铜矿砂、镍矿砂、原油、原木、铜材、钢材、橡胶等原材料的进口量同比增速均有边际改善。2016年我国从大洋洲、非洲、拉丁美洲进口改善最为显著，国别上从欧盟、..、油气&矿产出口国（蒙古、印尼、缅甸、泰国、尼日利亚、沙特、卡塔尔、阿联酋、伊拉克、伊朗、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、澳大利亚）的进口改善显著。
2016年，总量来看中国需求端并没有明显起色，意味着进口加大是受到结构性因素的影响。供给侧改革造成的需求溢出加大很可能发挥了重要作用。
2017年，进口结构体现出中国制造业和实际增长在全球贸易中受益，但其进口继续对全球产生了名义价格层面的带动。2017年，我国对原材料进口需求有所分化，对镍 、铬、原木进口增速进一步上升，，对部分大宗商品的进口增速有所回落，但对合成纤维、金属加工机床、汽车底盘、塑料等与制造业相关的进口需求出现了显著改善；2017年中国顺差边际继续收窄，但出口大幅改善、净出口对经济的带动转为大幅上升，表明中国的制造业、实际增长在全球贸易中受益，其中对新兴市场出口的改善更加显著；但中国进口继续对全球产生了名义价格层面的带动。
