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低位大跌中买入,是长线赢家的投资法宝

2019-05-15 21:09暂无阅读:629评论:0

本周上证指数重见“2”时代,长阴下杀、千股跌停让很多投资者持仓决心摇动。利空刷屏之下,不知几多人又能记起“股神”巴菲特的投资窍门:在别人贪婪时惧怕,在别人惧怕时贪婪。在大洋的彼岸伯克希尔股东大会上,固然有越来越多中国投资者的身影,但“跟着感受走”照样在潜意识里,指导不少散户投资者做出投资决议。跟着感受走,只能让投资者在大跌中更惊恐,在低位交出廉价筹码;只有跟着理性走,才能敢于逆势结构,在低位大跌中买入,成为长线赢家。

本周大跌之后风险释放,沪指重回3000点下方,恰是又一次可贵的低位建仓机会。为何说今朝是“低位”?简言之有三个条理:估值低位、开放低位、指数低位。就估值而言,不管是上证50指数10倍摆布的市盈率,照样沪深300指数13倍摆布的市盈率,都低于全球首要股市的水平,和美股20倍的估值水平更具有显着优势。在估值低位上对外扩大开放,对结构全球的外资机构而言更具有长线吸引力,这又是第二个条理的“开放低位”。而单就更注重博弈市场波动的国内投资者而言,12年来3000点磨一剑的走势,不管是抱持螺旋式上升照样大箱体震动的见解,这里即使不是绝对低点,也远远算不上高位。只要不是高位,这个“指数低位”从历久来看就具备介入价格。在这“三大低位”重叠的时间显现大跌,跌出的是投资价格,跌出的是长线建仓机会。

当然,笔者眼中的这个“低位”,不是短线的低位,而是中长线的低位。短线的市场波动具有随机性、偶然性,或许一条新闻就或者成为股指大幅震动的催化剂。但时间是消化低位利空的最佳良药,“三大低位”的共振封杀了股指长线的下行空间。就连“股神”巴菲特也在本年的股东大会上旗号光鲜地指出,将来15年内将加大对中国的投资力度。是以,低位遇利空大跌并弗成怕,在这个区域显现的每一次惊恐大跌,若是有资金、有决心介入,又有耐烦长线持有,就必然可以迎来胜利的曙光。

当然,也有和“股神”巴菲特唱反调的外资机构,摩根士丹利就在本周下调了四大行AH股的方针价。作为A股估值最低的群体,银行股在曩昔十多年走出了慢牛行情,每年单分红就给投资者供应了可观的股息收益,而四大行更是银行股中的基石,某种水平上是中国金融系统的最后一道防地,外资低位唱空最终注定只能方针落空。

2013年的一幕似曾了解,昔时3月摩根大通发布研报,建议客户购置看空中国四大行的金融衍生品;昔时5月20日,高盛公布清仓持有7年的工商银行H股;昔时9月4日,美国银行公布清仓扶植银行H股。显然,2013年其时不光有外资投行看空,更有实实在在的筹码做空。但若是投资者在其时追随这些看空言行卖出四大行股票的话,无疑会错失接下来数年的大行情。就以工行A股来说,2013年5月20日当天的收盘价是4.19元,接下来先后有6次分红,每股累计分红1.46元,加上今朝5.6元摆布的价钱,比当初上涨快要7成。固然股价还有起升沉伏,两度显现“挖坑”动作,但都只是主升浪到来前的“黄金坑”(见图1)。显然,唱空不会影响股票的内涵价格,只会让将来的走势影响相关机构的市场声誉。

退一步说,即使这个“看空申报”成立,今朝四大行的AH股价钱已经和申报中设定的方针价相差无几,甚至工行和建行的A股现价都已经低于方针价。某种水平上,这个所谓的“看空申报”,也能够视为对四大行当前股价蕴含的投资价格的承认。优质股在低位被看空不值得惊恐,最差的究竟无非是耽误“黄金坑”的修建时间,而这也正好是价格投资者分批买入的机会。

真正值得小心的是那些垃圾股的爆雷和题材股的爆炒,四月中旬以来的调整中,这些个股成为跌幅居前的空头主力,不少甚至是一连“一”字板无量跌停,让投资者逃生无门。在A股走向国际化、成熟化的道路上,这些充溢泡沫的题材股注定只能被逐渐边缘化,一旦深套就或者万劫不复。

从短期角度看,在周一长阴破位之后,上证指数3000点上方从新形成套牢重压区,需要频频震动整顿,慢慢修复形态(见图2)。在这种情形下,买入不急、定投最好,一些指数基金和指数增加基金是伏击的最佳“猎物”;此外,一些具备保本特征的品种也值得存眷,好比合润A,该基金近期刚完成三年按期折算,下一个折算期在2022年4月底,到期时即使大盘深幅调整,最差的究竟也能按1元进行折算,按今朝0.97元摆布的价钱较量约有3%的收益率;而一旦三年内显现一波可观的牛市,母基金收益率跨越20%的部门合润A将获得个中的一半,相当于今朝的价钱下有保底、上不封顶,对风险偏好较低、又想博取将来牛市或者收益的投资者来说,是对照稳健的选择。