股票是我们生活中最熟悉的金融对象，咱们中国有几亿的股民天天炒股，谈论“价格投资、手艺剖析”。然则，很少有人知道，股份制公司和股票，其实几乎塑造了我们现代企业世界的整个款式。若是说债券，尤其是国债，是懂得宏观金融世界的暗码，那么股票则是懂得微观金融世界的钥匙。大学里面金融系的焦点课程绝大部门内容都是环绕着股票和公司睁开的。
在接下来的课程里，我将带你从公司的素质，股票和公司对世界的塑造，以及股票所代表的投资者权力等几个维度来彻底地舆解这个你生活中最主要的金融对象。
今天我们从股份制和股票的素质起头。
一、古罗马的治理系统的方针：经济好处的一致性
你或者知道，股票是金融对象，股份制公司是一种经济组织形式。然则我今天要敷陈你的是，这种谜底其实还浮在外观，股份制的实质是让分歧的人取得经济好处一致性的一系列轨制放置。并且这种轨制放置充任了最主要的社会治理手段。
要懂得上面的这两点，我们不妨从罗马..的例子看起。
俗话说，损坏一个旧世界很轻易，然则扶植一个新世界很难。对于任何一个早熟的政体来讲，最主要的问题是什么呢？就是若何将世人的意志统一在一路，也就是俗话说的“治理问题”。人人都知道，武力只能解决一时的问题，到最后你要进行国度治理的话，必需是依靠某种轨制放置，然后去缔造一种社会秩序，然后取得经济好处的一致性，这才可以维持一个社会的长治久安和不乱。
到公元前五、六世纪的时候，古罗马..已经是一个宏大的国度，边境达到三百多万平方公里，生齿有差不多700万。在那么早的汗青时期，他们是怎么实现这种国度治理的呢？
在《建城以来史》这本古罗马的典籍中，有名的汗青学家李维(Livy)就描述了罗马统治者经由一个“税收合伙人”的轨制来实现对这个宏大..的治理和扶植。
具体地来说，其时为了更有效地实施国度治理，罗马当局把几乎所有的民众办事都“外包”出去，包罗戎行的给养、装备供给，还有城市街道、城墙、剧院的建筑维护，打鱼、放牧、采矿这些工地收入，还有当局对人头税、地盘税的征缴。所有的国度治理项目，他们都接纳项目招标租赁，由税收合伙人这种社会组织来竞标，然后经由它来完成这一系列的国度治理运动。
二、税收合伙人轨制就是股份制公司的雏形
税收合伙人轨制也就是我们现代所谓的股份制公司。为什么呢？我们能够从下面几个特征来看：
1.股本金
首先，罗马..这些民众办事涉及的资金量很大，它要求带动的人力、物力也都非常多。所以单小我是很难完成的。税收合伙人多半是一群人用本身的资金投入，自愿构成的这么一个联盟。你看，这完全就跟我们今天的公司股东鸠合在一路，投入股本金是一模一般的。
2. 永续性&可让渡性
其次，金融组织有两个非常强的特征，一个叫永续性，此外一个叫可让渡性。因为这种组织替罗马..承担了大规模的民众办事。有个问题就显现了，你看，一个组织内部或者会有某个成员脱离或许灭亡。然则，组织承担的项目和办事不克住手。所以，原有成员的权益必需可以被继续或许让渡，以包管这个组织的永续性。
从这里起头，“股份”的概念就发生了，这种股份概念的发生其实也是“税收合伙人”这个贸易组织在演变过程中最惊人的一步。你看，为了能够让渡，组织成员的权力和义务就起头按照出资的额度为比例，进行分派，然后用契约的方式进行固化。这个契约和凭证就是“股票”，代表的就是“股份”，一股就是对税收合伙人组织一个根基单元单子的所有权。而这种所有权是能够进行交流和让渡的。购置这个凭证，获得这种权力和义务的人就被称为“股东”。
3. 二级市场&举止性
这种组织的永续性和凭证的可让渡性，和我们今天股份制公司和股票的概念是一模一般的。
股份的概念发生今后，股份的生意就起头慢慢地形成了。到公元前二世纪的时候，这种税收合伙人组织的股份生意已经变得稀奇平时。其时罗马广场旁边的卡斯托尔神庙是最大的生意市场，这就相当于我们今天的“股票生意所”。
而在让渡的过程中，股份生意的折价和溢价情形也经常会发生，然后罗马人就发现了，他们能够从股票价钱的波动中取利。所以越来越多的罗马公民起头介入到税收合伙人股票的生意中。古希腊的汗青学家波利比乌斯就记载说，“其时几乎每个罗马公民都以某种形式介入了这种当局的租赁”。
卡斯托尔神庙遗址
那么在这种景遇底下，一个颇具规模的股票二级市场已经在罗马形成了，即使它其时的名字基本就不叫股票市场。那么这么一个具有举止性的市场，对于整个社会来讲都是很有裨益的。这个具有举止性的市场使得税收合伙人的力量大增。为什么呢？因为它对外筹资的能力变得越来越可行，也使得它承担的民众办事的局限越来越广。所以税收合伙人组织成长为罗马社会的一个中坚力量。
三、税收合伙人轨制成就罗马..的繁荣
税收合伙人实际上具有现代股份制公司的所有主要元素，永续性、可让渡性、股东权益，以及具有举止性的凭证，股票。这一系列的轨制放置，对于罗马..的存续和繁荣是至关主要的。
首先，它以对照小的成本完成了“财务收入”和“城市扶植”这两项最主要的国度治理功能。好多同窗都知道，罗马是以共和制开国，布衣的维权意识稀奇地强烈，当局也缺乏强有力的集权力量，所以它的财务收入很有限。
而你知道，宏大的国度扶植是需要大量资金的，那么税收合伙人轨制在这里就供应了一种解决思路。它经由市场化和贸易化的手段，把当局的本能、权力转换成私人经济组织的盈利性运动，然后协同了更多公民、社会集体的经济好处，从而实现了加倍普遍的筹集资金，带动了人力和物力。换一句话说，税收合伙人轨制，也就是股份制公司轨制，是罗马..繁荣的金融根蒂。
其次，税收合伙人轨制其实助推了罗马..的民主政治生态。经由这个轨制，国度的本能是被涣散在各个分歧的社会经济组织中，并且经由二级市场，全民都以分歧的形式介入到了罗马..的治理中，有的人是税收合伙人，有的人是担保人，还有的人是投资人。所以，从这一点上看，公民对于国度的权力，此后不再仅仅是以抽象的投票权来决意，而是经由实际的经济契约来实现，切实地完成了“民主”的落地。换而言之，税收合伙人轨制是罗马..繁荣的民主物质根蒂。
所以，从罗马..的这个例子里面，你能够看出来，尽管在其时股份制这个名词没有显现，然则它的一些特征，永续性、可让渡性、股东权益，以及具有举止性的凭证这些特征，已经都被包含在税收合伙人轨制里面了。这种轨制放置和组织形式实现了更多人的好处趋同，实现了大规模的资金筹集带动能力。
更主要的是，这种模式在后来的欧洲被发扬光大，对于后来欧洲列国海上商业的拓展，对于工业化的规模生产而言，都是极端主要的。像荷兰的东印度公司，拓荒了荷兰海天主国时代，英国成为日不落帝国，美国的交通扶植、工业成长，以至于后来独领全球风流，都和股份制公司这种经济组织形式是亲切相关的。
今日提纲：
1.股份制的实质是让分歧的人取得经济好处一致性的一个轨制放置。它缔造了一种社会秩序，让更多的人好处趋同；
2.罗马..的税收合伙人是现代社会里面股份制公司的雏形，它具有现代股份制公司的所有主要元素，永续性、可让渡性、股东权益，以及具有举止性的凭证：股票；
3.经由股份制公司这种经济组织形式，当局的本能和权力被转化成私人经济组织的盈利性运动。在协同公民经济好处的同时，可以让政治民主落地。
（本文出自获得，由北大金融学香帅传授唐涯亲授）
