1997年七月至10月，股价在新兴市场以美元计算，下跌59%，发达市场也被吞没。标准普尔500种和纳斯达克综合指数分别下跌22％和33％，美国银行股暴跌43％。日元上涨30％，股票和债券市场的波动性增加了两倍。然而，不仅价格会出现如此大幅度下降，而且波动幅度也很小，
虽然没有迹象表明现在存在这种可能性。根据对基金经理的最新调查，投资者仍然预计股价将在年底前上涨。
但现在仍要做好准备。我们近一年来首次面对多重风险。至少几乎可以肯定，投资者正在屏住呼吸以冷却他们的头脑。
此外，尽管需要对收益率曲线是否是平坦曲线来表明未来经济是否放缓，毫无疑问它会产生很大的压力 。
美国收益率曲线，国债收益率差为10年期和2年期，10年来最小的，，只有30个基点，几乎在过去半个世纪中出现的逆向收益情况都发生在经济衰退之前。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师继续购买10年期政府债券，并鼓励投资者通过押注美国，法国，英国和..收益率曲线平缓的交易来瞄准利润。
“我们的观点得到了预期的美元升值，新兴市场股市疲软，贸易摩擦加剧以及尽管金融环境严峻仍持强硬态度的支持，”它在调查报告中指出。
如果处于贸易和货币紧急状态的全球冲突不能平息下来，市场几乎肯定会变成一个转折点。中国有意降低人民币兑美元汇率，这显然比以往任何时候都更加普及。中国人民银行（中央银行）没有跟随美联储上个月的加息。
人民币已下跌“官方”和“离岸”利率，但离岸利率下降得更快。这表明全球投资者越来越关注贸易和关税战争。
