近期黄金在美联储降息25个基点今后，一连拔高来到1490美元/盎司四周。除了全球央行降息的进献以外，我们认为黄金近期上涨还有以下几大原因：1、商业事态的再度重要。上周特朗普传播将对中国3000亿商品加收10%的关税，受此影响黄金大涨。2、全球股市的暴跌。自美联储“鹰派”降息今后，欧美、亚太股市大跌，这也给市场供应了买入黄金的决心。3、全球债券收益率的下行。在经由列国一连几轮的泉币政策宽松今后，发生了一系列的负感化，全球约有15万亿的债券收益率跌入负区间，这是近期黄金价钱上涨的另一首要鞭策身分。
其实我们在昨天《全球股市暴跌，黄金大涨，美联储9月降息概率飙升？》一文中给人人提过：跟着美国十年期国债收益率下跌到1.67%，他和如今的基准利率2.25%之间的差又增加到了58bp，这也使得美联储在9月降息的概率激增。只要降息的预期还在，黄金天然还会上涨，而且我们在《最热泉币/商品简报》里已经将黄金上调到1550美元/盎司。
那么白银呢？近期也涨的不错，将来还能有新高吗？
对于白银而言，今朝市场看涨的来由是金银比接近汗青新高。从本年以来金银比持续向上冲破，6月底曾达到92.8倍。7、8月白银补涨，当前金银比已回落至89.4倍，这或许表明新一轮金银比的回来已经开启，白银的相对设置价格凸显。值得注重的是，金银比的回来带动银价上涨的逻辑前提是黄金的价钱至少不下跌，因为金价的下跌也或者导致金银比的回来。就以当前的宏观情况而言，依然支撑黄金的牛市，而金银比的汗青高位也显露白银有相对更高的设置价格。
回首汗青，每一次金银比历久下行的区间都是白银的牛市。金与银的分歧在于银的工业用途更为普遍，尤其是在电子和光伏行业，每年工业消费是可用白银的50%，而黄金此比例仅为10%。这也就导致在经济低迷阶段，白银受需求低迷影响价钱承压，而黄金则受避险资金追捧而上涨。不外当金银比达到80倍今后，白银的贵金属属性也会受到市场存眷，价钱也会显现补涨，而且在汗青上金银比的下行阶段多数发生在黄金上涨阶。就今朝来看，金银比达到90倍而且起头回落，黄金又处在上涨阶段，不得不说白银的设置来到了一个对照好的时期。
