今日央行开展5020亿元1年期MLF操作，操作利率维持3.3%不变，当日并无MLF到期。此外，央行当日未开展逆回购操作，有1700亿元7天逆回购到期，公开市场净投放3320亿元。相当于临时降准0.5%。
此次操作或为托底信用债，市场资金面问题并不大
对于此次公开市场业务操作，业内分析称，在货币市场流动性较充裕的情况下，央行开展大额度MLF操作，旨在适当提振信贷和信用债市场，缓解信用紧缩状况。
央行此次开展MLF操作可能并非为对冲流动性工具到期，而是缓解信用紧缩的举措。因为以最近流动性状况看，即便央行不开展任何操作，市场资金面保持平稳偏松的态势也没有太大的问题。
上周央行通过公开市场操作投放的资金不少。上周一至上周四，央行分别开展了3000亿元、1000亿元、800亿元、1000亿元逆回购操作，对冲到期量之后，分别实现净投放3000亿元、900亿元、800亿元、700亿元，全周净投放5400亿元，净投放量创出今年春节以后的新高。
此外，上月末财政大额支出以及本月初央行定向降准，近期流动性十分充裕，资金面持续宽松，再加上央行短期内连续实施大额净投放，有力对冲了税期等多种扰动，资金面几乎是轻轻松松就渡过了税期高峰。
7月20日，货币市场利率整体继续回落，短端较快下行。银行间质押式市场回购利率方面，隔夜品种DR001加权平均利率下行近7BP至2.32%，7天利率续跌近1BP至2.62%，跨月的14天回顾利率下行2BP至2.87%，1个月回购利率大跌17BP至2.83%，至此，1个月以内各期限回购利率均回落到3%以内。
往后看，市场资金面可能仍将面临政府债券发行缴款、外汇流动、第三方支付机构客户备付金交存、央行流动性工具到期等影响，但总体保持稳定偏松局面是市场共识。
