熟悉..央行想法的消息人士表示,因通胀长期处于低位,在本月做出政策决定之前,..央行正在进行异常积极的讨论,可能修改利率目标和购买股票的技巧。
这一消息无疑升高了市场对于..央行将结束部分宽松货币政策的预期,10年期日债收益一度上涨6个基点,至0.090%,为2月初以来最高。
自2013年起..央行行长黑田东彦开始大量买进债券,以期消除通缩压力,进而拉抬物价。
消息人士称,..央行经常买入超过政府发行规模的公债。但即便是..央行已吸纳了逾40%的政府公债之后,..通胀率看起来不太可能达到央行设定的2%目标。
在这种情况下,自2016年9月..央行开始逐步削减买债规模,并制定了将10年期日债收益率维持在零水准附近的政策目标,从而使量化宽松行动的买债目标退居其次。
市场对于..央行的反应
市场早已习惯了..央行的刺激措施,因此本次..央行的操作让市场感到意外。
..央行当前的政策主要包括短期利率为负、维持10年期公债收益率在近零水准,通过上市交易基金(ETFs)购买约6万亿日元的股票。
不过这一做法的负面影响在于,负利率加上债券收益率维持低档,侵蚀国内银行获利,特别是地区性银行的获利。这是..央行透露出退出宽松迹象后带动银行股大涨的关键原因,在看好债券收益率上扬的情况下,银行类股大涨4.1%。
另一方面,,由于交易商预计..央行将减少购买日经相关上市交易基金(ETF),迅销股价重挫4.8%,其他日经重量级个股也暴跌。
出口类股则因为日元升值出现了下跌,其中丰田汽车跌0.85%,东电化跌3%,爱德万测试跌3.5%,松下跌1.1%。
摩根大通证券首席债券策略分析师山脇贵史表示,“无论..央行如何解释,如果调整政策导致利率上升,就会让市场人士意识到..央行处于退出其大规模刺激举措的阶段。”