垓下之战，是项羽率领后路半断、粮草不济的十万楚军，与韩信、刘邦统帅的六十万汉军决战。他率八百精骑突围，令其余军队分路突围，其实是将他们全部当做扰乱汉军视线的弃子。这也是他断尾求生，力图绝地反击的神来之笔，破解了韩信的十面埋伏之计。
这八百亲随是项羽真正的心腹，如果大半逃出，都能作为军队骨干，成为他在江东重建军队的种子。
然而因为楚汉战争中头号奸细、项伯的出卖，让韩信只用一晚，就判定项羽的正确突围路线，派灌婴率五千精骑，疾追至乌江。
当身边亲随相继战死后，项羽明白自己已是孤家寡人，即使孤身逃到江东，也再无东山再起的可能了，因此，他才会选择决死一战，下马步战，单人斩杀汉军三百余骑，书写了冷兵器史上最壮丽的英雄传奇。
此前，汉将韩信挥师北进，只用四个多月荡平了赵、代、燕、齐四国。汉王刘邦则据荥阳、成皋坚守，牵制了项羽军主力，另一汉将彭越在楚军后方不断袭扰其补给线，使楚军粮草军资得不到有效补充。
项羽同时应对刘邦和彭越的前后夹击，主力大军疲于奔命，后方城池处处报急。他将重兵交给了麾下首席大将龙且，令他援救齐国。岂料此人因之前击破过英布，面对韩信也盲目自大，潍水之战一战败死，并葬送二十万楚军。
眼见楚国局势不利，负责南方战线的楚国大司马周殷叛投刘邦，导致楚军后方尽失。剩余十万楚军腹背受敌，粮草匮乏，终于被刘邦和韩信的六十万大军围攻于垓下。
项羽率十万楚军，与三十万韩信军决一死战，刘邦则率另外三十万汉军在韩信军后方压阵。项羽奋力击退韩信中军，却被两翼的孔熙（孔将军）、陈贺（费将军）两部军队夹击，而后韩信中军大回返，与左右两路汉军合进，终于大败项羽军，打破了此前项羽野战无敌、战无不胜的神话。
