宝马增持与国产汽车的出路华说
风乍起，吹皱一池春水。一则华晨宝马股权变动的消息，令近来颇为平静的国内汽车业顿起波澜。
十月十一日，德国宝马集团发布公告，宝马和华晨已经签署相关协议，双方将延长华晨宝马的合作协议至2040年，宝马集团计划以36亿欧元收购华晨宝马部分股权，将持股比例从50%提升至75%，该交易将不迟于2022年完成。与此同时，宝马集团对华晨宝马的投资将增加30亿欧元，用于未来几年沈阳生产基地的改扩建项目，预计未来三到五年内，华晨宝马的年产能将逐渐增加到每年65万台，并将创造5000个新的工作机会。而从2020年开始，纯电动的BMW iX3将引入中国生产，而且只在中国生产，除了满足中国本土市场需求之外，也将出口供应全球市场。
消息公布之后，华晨中国的股价连续两天大幅下跌。这也难怪。华晨宝马的股权结构是二分天下，华晨和宝马平分秋色，持股比例皆为50%。华晨中国2017年的财报数据说，当年华晨宝马的盈利为104.8亿元，如此算来，华晨宝马向华晨中国贡献利润52.4亿元，然而，2017年华晨中国的净利润为43.76亿元。这是说，如果没有华晨宝马的贡献，华晨中国将亏损8.6亿元。宝马集团增持25%股份之后，意味着华晨中国从华晨宝马分得的利润将减少一半！
倘若宝马增持股份只是影响华晨的股价，则这一消息不会“上头条”。此事之所以引发行业震动，乃是其是一个标志，一个开始，一个国内汽车行业格局即将迎来深刻变化的标志和开始。其之源头，则是中国扩大开放制造业的政策变革。
今年4月，中国对外宣布全面开放制造业，其中的重点之一，便是取消汽车行业的行政管制。按照政策路线图，汽车行业将分类型实行过渡期开放，2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全部取消限制。这意味着，到2022年，持续三十多年的外方股份不超过50%的合资政策彻底终结。
