8-9月，我们团队组织《中国互联网》系列独家调研，横跨一二级市场、覆盖近10家公司的高含金量交流（公司名单持续更新中），感兴趣详询团队周奕纯。
核心观点市场及板块走势回顾
上周传媒板块指数下跌6.41%，上证综指下跌4.52%，深证成指下跌5.18%，创业板指下跌5.12%。板块涨幅前二：盛迅达（4.61%）、掌阅科技（1.69%）；涨幅后三：完美世界（-15.67%）、分众传媒（-15.00%）、游族网络（-13.89%）。
美国中概股最近一周涨幅前三：众美联（24.05%）、猎豹移动（8.33%）、ATA公司（8.21%）；
港股最近一周涨幅前三：世界华文媒体（7.37%）、大贺传媒（7.03%）、联众（4.00%）。
本周观点
上周三大指数创新低，传媒板块下跌6.41%，仅盛讯达、掌阅2股上涨，细分龙头、机构集中度相对低的【华策（-0.64%）、视觉（-2.21%）】等相对抗跌。游戏板块大幅调整，主要为腾讯业绩放大版号审核暂缓影响，引发市场对于游戏上线进度和业绩担忧。在版号方面，我们根据多家上市公司和产业专家沟通，只是因机构调整暂缓，并非停止。【完美世界】（-15.7%）由于Q4储备上线游戏较多，周五跌停，公司第一时间电话会议沟通基本面，目前接下来要上线的重要游戏不会受版号暂停审批的影响，《完美世界手游》11月底或12月初开始公测，同时公司回购将在业绩敏感期结束后继续进行。同时消费数据低迷影响下，【分众】（-15.0%）在上周五也有大幅调整。
无论是游戏还是影视，今年监管均带来压制，在外部大环境悲观情绪下，从《如懿传》《天盛长歌》的播出看到电视剧政策在从最悲观预期中恢复，政策整体需要等待更为确定回暖信号。板块估值角度看，经过多轮大幅调整，板块龙头已跌至十几倍甚至低于10倍估值，已经进入低位。
