$万科A(SZ000002)$ $中南建设(SZ000961)$ $招商蛇口(SZ001979)$
中信地产陈聪团队从5大方面全方位解析了最新的房地产基本面概况,团队认为房地产市场交易和政策层面都趋于平稳,市场资金对于房地产的不确定性预期降低;土地交易层面趋冷,有利于提高大房企运营稳定性;另外个人按揭利率趋于顶部,未来需求层面信贷趋于宽松;诸多因素影响下,近期地产资金流入量在市场整体回调期间流入量位居首位。
团队认为稳定的基本面和较低的估值,是地产股继续反弹的最重要催化剂。重点关注招商蛇口(sz001979)、万科A(sz000002)、中南建设(sz000961)、新城控股(sh601155)、华夏幸福(sh600340)等。
核心观点
①房地产市场交易方面:楼市短期技术指标呈现销售量价调整迹象;
②信贷层面:中长期积极因素酝酿——按揭贷款利率或接近顶部;
③政策层面:以稳为主,房地产税政策拟5年内推出;
④土地市场交易层面:土地市场转冷趋势进一步确认;
⑤市场流动性层面:长期资金增持托底,板块相对收益的可能催化剂。
房地产市场交易方面:楼市短期技术指标呈现销售量价调整迹象
连续两周二手房价下降后,18个大中城市二手房价在上一周出现上升。但这种成交价回升并没有伴随销售放量,最新一周交易量仍比7月第一周下降多达23.8%。二手房市场有延续8月份调整节奏的迹象。
二手房市场代表地产市场热度大方向,地产市场整体仍在政策不确定中运行,热度偏低。
新房方面,中国指数研究院所覆盖的8个重点城市去化率下降到72%,达到2018年3月以来样本去化率最低点。这也是2018年3月以来该样本去化率最低点。但开发企业推货非常积极,周推货环比增加了近10%。一叶落,天下知秋。中指研究院所覆盖的一二线城市有风向标意义。销售有短期回暖迹象。