10月底，沪深两市上市公司三季度财报披露收官，A股旅游企业前三季度业绩增长放缓，但免税、演艺等主营业务增长强劲。部分券商认为，旅游板块整体业绩维持稳健增长，竞争格局占优、商业模式可复制且业绩增长较确定的优质白马股均被券商看好。在投资建议方面，免税板块中国国旅，酒店板块龙头首旅酒店、锦江股份，景区板块演艺龙头宋城演艺、休闲景区标的中青旅被多家券商重点提及。
维持稳健增长
据数据统计，A股上市公司2018年三季度实现总营收达21.54万亿元，同比增12.1%，实现净利润1.98万亿元，同比增9.67%。在旅游企业集中的申万休闲服务板块，根据数据商Wind统计数据，2018年前三季度申万休闲服务板块营收合计1098.27亿元，同比增长28.48%；实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）合计93.13亿元，同比增长31.62%。
2006年至2018年前三季度旅游板块营业收入对比（国信证券经济研究所整理）
从另一板块划分体系来看，餐饮旅游板块32家公司整体业绩维持稳健增长，前三季度合计实现营收1046.44亿元，同比增长23.88%；实现归母净利润91.36亿元，同比增长27.20%。从主营业务来看，三季度营收增速前三名分别是免税、餐饮、景区，受泰国沉船等特殊事件影响，出境游业务表现不佳。
国信证券社会服务业首席分析师曾光从总体上分析表示，今年前三季度旅游板块上市公司在高基数下仍健康增长，但业绩增长放缓，行业景气度下降。招商证券社会服务业首席分析师梅林亦认为，从主营业务看，三季度免税业务增长强劲，景区板块整体平淡，细分领域表现分化，行业景气度趋弱。
例如，景区板块的九华旅游表现平平，根据其10月16日公布的三季报，九华旅游实现营业收入3.63亿元，，同比增长4.9%；实现归母净利润8025.22万元，比上年同期增长4.31%。
