摘要
星巴克中国业务是星巴克仅次于美洲的第二大增长最快的市场。它平均贡献了总收入的15% - 20%。
星巴克中国目前在规模45亿美元的咖啡连锁市场中占据了50%以上的市场份额。
Luckin Coffee是一家成立于2018年的初创公司，旨在在中国打败星巴克。它可以让顾客在网上订购咖啡，在店里取咖啡或送货上门。
Luckin咖啡在开设新店方面一直非常积极。在不到一年的时间里，它在中国20个城市开设了1500多家门店。
我们注意到，在Luckin进入中国市场后的下一个季度，星巴克中国区的同店销售额增长从6% - 8%急剧下降到仅仅1%。
介绍
星巴克(Starbucks)的增长很有可能在2019财年放缓。中国是星巴克第二大也是增长最快的市场，截至2018年第一季度，星巴克的净收入同比增长41%。星巴克中国/CAP部门贡献了SBUX总收入的15%。到2019财年，该公司有望贡献总营收的20%。
除了其独特的以数字支付、按需配送和低价点为核心的商业模式之外，我们认为，在这场新的竞争中，有两点值得强调:
1.Luckin Coffee一直在积极扩张，就像一家风险投资的初创公司在“赢者通吃”市场(比如叫车服务)的运作方式一样。截至2018年第四季度，沃尔玛在中国20多个城市开设了1500家门店。这几乎是星巴克自1999年首次进入中国市场以来在中国开设门店数量的一半。目标是在2018财年前开设2000家门店。实际上，为了实现这一雄心，该公司已经获得了一只独角兽估值的2亿美元风险资本。
2.Luckin咖啡在中国是为了打败星巴克而生产的。首先，我们不认为竞争是星巴克的新事物。它面临着来自第三波咖啡玩家的竞争，比如美国的蓝瓶咖啡(Blue Bottle coffee)，或者其他类似连锁店，如Peets、Caffe Bene、Costa，甚至麦当劳(McDonalds)。然而，我们相信Luckin是一个完全不同的怪物。通过更详细地考察拉金的价值主张，我们越来越意识到，这些主张意在完全抹掉星巴克在中国的关键优势。
