今天就给人人介绍一类叫做均衡型基金的。
所谓均衡型基金，我的懂得大略应该能分成两种：
第一种是在资产设置构造上追求均衡的基金。
这是一种能够同时持有多种分歧类别资产的基金(好比股票，债券，现金，衍生品等)，这类基金经由投资多种资产的体式，一方面能够涣散投资风险，另一方面能够获得相对不乱的投资收益。
最常见的就是股债均衡基金。
与这类均衡基金相对的就是单一类其余股票型基金，债券型基金等。
第二种是在投资气势上追求均衡的基金。
请注重，这里的“投资”特指“股票投资”。我想如今大多数小伙伴应该都已经知道股票型基金(包罗偏股型的夹杂基金)在投资气势上大略能分成价格型和成长型两类。
我这里不具体注释价格和成长的概念了，只看究竟的话，一样而言，价格型基秋风险小、收益较低，好比像银行那样的；成长型基秋风险大、收益较高，好比像较量机那样的。
既然如斯，那必然有一种投资的体式介于两者之间，就是既投价格类又投成长类的那种，若是这两种气势相对对照平衡的话，这个基金从投资气势上来讲就能够叫做“均衡型基金”——一种价格和成长的均衡。
铺垫部门就先到这里，接下去我们来看个实际的例子：
安信优势增进夹杂A
虽说是举例吧，但我显然也不是随便乱选的，好比这个基金有个声誉叫做“2017年度均衡夹杂型明星基金”(来自证券时报)，所以这首先是个均衡型基金中的佼佼者。
其次，这个基金照样一个天真设置型基金，这类基金我其时还专门撰文讲过，其最大的特点就是股票投资占基金资产的比例能够是0%-95%。
当然，天真设置型基金这个大类之下还有细分类，好比有的会略偏债，有的会略偏股，判断这个一样看一个基金的业绩对照基准就好，好比这个安信优势增进的业绩对照基准为：
沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*50%。
看上去这妥妥是上面界说的第一种股债均衡型基金啊，其实否则：
上图是这个基金积年的资产设置图，很显着的，2016年大部门时间这个基金都是主配债券，几乎没有权益类，直到2016岁尾至2017岁首的时候才根基酿成以权益类为主，所以只能说这个基金的确是个天真设置类基金(股票仓位能够伸缩自如)，但并不是一个传统意义上的股债均衡型基金。
再来看个安信优势增进的持股气势图：
上图切实地说叫做晨星投资气势箱(Morningstar Style Box)，由晨星公司创立于1992年，旨在匡助投资者剖析一个基金的投资气势。
晨星投资气势箱把影响基金业绩示意的两项身分单列出来，离别是基金所投资股票的规模和气势。
晨星以基金持有的股票市值为根蒂，把基金投资股票的规模气势界说为大盘、中盘和小盘；以基金持有的股票价格成长特征为根蒂，把基金投资股票的气势界说为价格型、均衡型和成长型。
所以若是按照上面的气势箱来看的话，安信优势增进根基上能够被认为是一个偏大盘的均衡型基金，也就是上面讲到的第二类均衡型基金。
说了这么一大堆的差点都要忘怀最主要的图了，请看安信优势增进的收益回撤图：
这个收益回撤图一眼看去似乎很“通俗”啊！
不外俗话怎么说来着，这世界上怕就怕“对照”两个字，你再看下：
上图是安信优势增进和沪深300指数以及最强沪深300指数增加之一的景顺长城沪深300的对比图。
显然沪深300这个指数并不是歪瓜裂枣，要历久跑赢沪深300也并不是一件轻易的事情；景顺长城沪深300指数增加更是增加型里面的佼佼者，能跑赢这个指数的自动型基金就更少了(不然我也不会拿它作为常规的指数定投介绍了)。
到这里我还不想下什么结论，因为我想好多小伙伴一定也都注重到了安信优势增进一起头的那段时期(从2015年5月20日到2016岁尾摆布)略有点“非常”，要知道那段时期正好是A股市场哭天喊地的多轮股灾阶段(这个对照下面的沪深300指数就能看到)，而安信优势增进竟然是“有如神助”般的直线型迟缓增进的态势，这点我感觉有必需稀奇解说一下。
谜底也很简洁，这个基金最早根基上是个打新基金，所以最起头的那段时期除了持有债券之外，持有的权益类都是打新打来的，这就很轻易懂得为什么这个基金能在那样艰难的市场下依然连结正收益率了。
转变也许发生在2016岁尾到2017岁首的那段时期，从那时候起头权益类占比显着提拔，这个基金就再也不是以前的打新基金了，而是正常的天真设置型夹杂基金了，而且投资气势照样相对对照均衡的那种。
事实上，这些从上面谁人基金的资产设置图就能够看出部门眉目，不信你回过甚去看看。
不外鉴于此，我感觉上面那样的直接对照会略失偏颇，所以请看下图：
这个图截取了安信优势增进转型成常规的天真设置型夹杂基金之后的收益曲线和景顺长城沪深300指数增加的对照图，能够很显着地看出安信优势增进依然跑赢了同时期的沪深300指数增加，更不消说沪深300指数自己了。
写到这里，关于这个基金是不是个好基金的问题根基上就不是问题了，人人必然也没想到(投资气势)均衡型的基金竟然也能够业绩这么好吧。
（文章起原：微信公家号小5论基）
