李策：您怎么看目前去杠杆的问题？
巴曙松：去杠杆主要是地方政府和产能过剩的大型国企，它面临的压力比较大。在去杠杆过程中，违约率或者说常态化，回归正常，应该是可以预计到的事情。打破刚性兑付，使违约恢复常态，对于整个风险定价是有积极作用的，因为如果刚性兑付条件下，，市场就缺乏主动去识别不同项目的风险高低的动力当然刚性兑付要防止形成自我实现式、传染式，不是因为项目本身，而是因为短期流动性或者杠杆镶嵌带来的风险传染，这个要警惕，要采取平稳、平滑的方式，释放这个风险。
李策：目前以互联网+分享经济为代表的新经济，逐渐取代过去传统经济，在新旧经济交替过程中，有没有产生新的投资机会？
巴曙松：新经济表现出来的活力，直接造成了整个经济发展区域、行业的巨大分化，作为金融界，要深入研究新经济，它有什么融资特点，是原来旧经济时候，在这个体制下没有满足的，我们把金融资源，不再闭着眼睛，按照惯性源源不断输送给旧经济，而要通过金融创新、制度创新，把它进入到新经济，这是一个全球范围内的竞争，不仅是中国内地一个市场的事情。比如说香港市场，做的生物医药、新经济上市制度的改革，实际上在此之前这个制度基本上是由纳斯达克这一个市场所掌控或者垄断，从这个意义上来说，香港市场的制度创新，实际上是打破了纳斯达克在新经济定价上的垄断，也为国内企业吸引国际金融资源进入新经济提供了一个渠道。怎么样把新经济引入，跟新金融资源对接，我们在不同的金融中心有一个大致的功能合作，香港是代表亚洲、代表中国参与国际规则的竞争，因为香港是国际投资者占主导，能了解到美国、伦敦、新加坡市场动态，必须调整规则，这个规则为国内企业所用，如果运用熟练了，风险不大了，可以平稳放在国内市场。所以应该说一边代表中国市场的需求，参与国际规则的竞争，一边是平稳满足中国巨大的新经济融资需求，之间可能有一个合理双赢的分工。
