一位熟悉A股监管的专业人士指出，年报问询越来越成为生意所的常态化监管行动，对投资者来说，更主要的是存眷上市公司在收到问询函后可否按时回覆、回覆内容是否清楚、靠谱。
“压舱石”全曝光
就红星美凯龙此次收到的年报问询函而言，上交所重点存眷了公司持有的投资性房地产。财报显露，截止2018岁尾，红星美凯龙共持有投资性房地产品业面积688.82万平方米，账面价格为785.33 亿元人民币。凭据复原，红星美凯龙投资性物业分布如下：
图：红星美凯龙2018年投资性物业分布
凭据管帐准则，投资性房地产是指为赚取房钱或资源增值，或两者兼有而持有的房地产。对红星美凯龙来说，投资性房地产公允价格的更改受到宏观经济增进态势、居民可支配收入水平、家居装饰及家具行业的消费情况等身分的综合影响。
跟着北京、上海等一线城市的房地产进入存量时代，焦点地段地盘稀缺，成熟的投资型物业抑或是具有革新空间的旧楼项目均求过于供。美国贸易地产咨询公司世邦魏理仕（CBRE）数据显露，2018年，外资在中国贸易地产的投资激增68%，跨越850亿元。外资持续加码一二线贸易地产，也间接佐证了红星美凯龙今朝持有的房地产资产的稀缺性。
上市公司持有投资性房地产并不鲜见。凭据价格线研究院的统计，A股上市公司2019年一季报中共有1726家上市公司持有投资性房地产，约占A股上市公司总数的一半，个中不乏生物制药、电子、较量机等高科技行业的上市公司。
作为家居零售业龙头企业，红星美凯龙持有投资性房地产其实不难懂得。红星美凯龙所持有的投资性房地产根基都是用于自营家居商场，并赚取房钱。凭据年报，截止2018岁尾，红星美凯龙全国商场数量达到308家，个中包含80个自营商场以及228个委管商场。2018年，红星美凯龙自营商场收入同比增进11.6%达77.09亿元。
求索家居新零售
除了收取房钱或资产增值，投资性房地产照样红星美凯龙在融资时的“压舱石”。众所周知，民企进行融资时，是否有充沛的典质物是至关主要的，也是银行等金融机构的“定心丸”。或许，这也是浩瀚上市公司无论是否与房地产有关都乐于持有投资性房地产的主要原因之一吧。
凭据复原，红星美凯龙持有的价格为人民币594.93 亿元的投资性房地产已用于典质担保，取得乞贷人民币 179.53 亿元、资产证券化类产物融资人民币 61.68 亿元，典质担保取得的乞贷及融资额仅占投资性房地产总金额的 31%。比例如斯之低，不光解说公司是审慎的，换个角度看，也能够懂得为公司后续融资空间依然不小。
事实上，在财务治理上，红星美凯龙一向对峙审慎的做法。为了确保精巧的现金流，在搭建完A+H两个资源市场..后，红星美凯龙经由发债、资产证券化产物以及银行乞贷等体式获取成长资金的渠道加倍通顺，成本也加倍可控。从2018年年报来看，今朝红星美凯龙现金流也是相当充足的。截止2018年岁尾，红星美凯龙账面泉币资金高达85.28亿元。个中，红星美凯龙经营运动发生的现金流量净额达58.58亿元。
作为家居零售龙头，红星美凯龙在卡位一二线焦点地段商圈、商铺的同时，也一向在索求家居新零售。客岁牵手腾讯，本年结盟阿里巴巴，以期在家居这个4万亿大市场中持续连结领先优势。
客岁下半年，红星美凯龙联手腾讯推出了IMP全球家居聪明....——一个专为中高端家居品牌打造的超精准、全场景、一站式的家装全周期..办事..以及最大获客..。
IMP全球家居聪明....拥有效户360°画像、潜客雷达扫描、全域精准互动、达人社交裂变、品牌立体展示、内容个性化制造、数据..、会员定制..、用户全周期治理、终端数字化治理十大兵器，可以经由精准剖析、有效触达、高品质内容带来高转化率，进而实现用更少的人、更少的钱，更专业的方式打通线上线下，最终实现提拔品牌的..效率与效益。
凭借该..，红星美凯龙在2018年“双十一”创下了惊人的160亿元商户发卖额。本年五一大促，IMP全球家居聪明....又为红星美凯龙狂揽78亿商户发卖额。
日前，红星美凯龙还与阿里巴巴签署了《计谋合作和谈》，双方将在新零售门店扶植、电商..搭建、物流仓配和安装办事商系统、消费金融、复合业态、支出系统、信息共享七个范畴睁开深度合作。
红星美凯龙在《计谋合作和谈》中透露，经由与阿里的计谋合作，能够将阿里在新零售范畴进步的经营理念与手艺支撑引入到其家具建材及家居商场的主业经营中来，提拔经营效益，进一步鞭策行业的线上线下的买卖融合。
一言以蔽之，面临手艺厘革与市场转变，红星美凯龙手握“压舱石”，求索家居新零售。
