《投资者网》吴微
信息化的提高倒逼银行与时俱进，催生了一个伟大的市场——金融IT市场。金融IT市场特有的高手艺、高门槛、高护城河也成就了一批公司，有市值过百亿的宇信科技（300674.SZ），也有股价一度追赶茅台的安硕信息（300380.SZ）。A股金融IT公司或将扩容，起步较晚的艾融软件近日更新了招股书，拟上岸创业板。
不缺钱的艾融软件
艾融软件首要为银行类金融机构供应软件设计与软件维护等办事。截止2018年12月，艾融软件客户数31家，首要客户有工商银行、交通银行、民生银行等大型贸易银行，也有多家城商行，以及证通公司、中国供销、宁靖洋保险等非银行类金融客户。2016年到2018岁终，艾融软件实现收入离别为1.19亿、1.40亿和1.69亿，对应净利润为0.26亿、0.39亿和0.54亿，营收与净利润均呈上涨趋势。
此次申报IPO，艾融软件拟募集资金约2.5亿，首要用于新建多个金融软件系统..以及竖立产物研发中心与增补举止资金。不外《投资者网》认识到，艾融软件募投的多个项目其实早在2017年就已立项。
而艾融软件首要产物为金融软件以及后续办事，成本首要集中在人工上，上游采购少，企业毛利率高。在这种情形下，申报期内艾融软件财务状况精巧，泉币资金足够，截止2018年12月，艾融软件拥有泉币资金1.36亿。同时，艾融软件资产欠债率也对照低，申报期内资产欠债率最高值显现在2018年12月，也仅22.64%，资产欠债率对照低，而2018年12月艾融软件利息保障倍数高达88倍，泉币资金足够。而在艾融软件欠债中，应付员工薪酬占了近30%。
艾融软件本身在招股书中也称：申报期内，公司整体经营情形精巧，营业收入慢慢增加，盈利能力有较大幅度提拔，经营运动现金流精巧，资产欠债构造较为精巧。艾融软件单个募投项目占用的资金较少，在这种情形下，艾融软件募投的金融电子商务..系统新建项目、直销银行..系统新建项目等项目完全有能力慢慢自行解决募投项目的资金起原。
同时，《投资者网》注重到2016年、2018年以及2019年艾融软件均经由了分红提案，离别分红314.4万元、3369万元以及1516.05万元，除2019年仅经由分红方案外，其他分红方案均已实施。泉币资金足够，申报期内频仍分红，让人不得不猜忌艾融软件是否有需要经由IPO募集3000万元增补举止资金。其他如金融电子商务..系统新建项目、直销银行..系统新建项目等募投新建的项目，早在2017年就已立项立案，公司在有能力投入扶植的情形下，却等IPO募集资金，相关项目的时间周期被大幅拉长。在金融软件快速更新换代的今天，艾融软件已被推延数年的软件项目，他们的领先性与扶植的需要性也值得去商榷了。
毛利率领先同业，关系关系难以理清
此外，招股书显露，艾融软件毛利率申报期内持续上涨，在2018年领先全行业。艾融软件方面注释称，公司产物构造与同业公司存在差别，是以公司毛利润稍高。同时，艾融软件认为自身客户地点地较为集中，从而降低了差旅与人工成本。固然艾融软件对毛利率高于同业进行认识释，但沟通类型的买卖，艾融软件毛利率仍高于同业业平均值逾10%个百分点。如许的高毛利优势，跟着艾融软件买卖的扩张，可否持续连结就有待市场考验了。
同时，《投资者网》在研究中还发现艾融软件实控人关系公司较多。艾融软件实控人张岩名下的多家公司均有为艾融软件供应过担保。同时，招股书显露艾融软件多名高管在关系公司领取待遇。而据《投资者网》认识，IT公司的焦点资产就是人才以及人才的工作功效，艾融软件大股东名下有多家软件公司，存在部门员工..的现象，使得艾融软件员工所做的工作和工作功效与艾融软件大股东关系公司之间的区分难以判定，存在暧昧不清的或者。
针对募投项目与关系生意等问题《投资者网》也咨询了艾融软件董秘办，对方透露：公司IPO募投项目是出于对公司计谋的考虑，相符相关划定；而针对关系生意等问题，公司在招股书中已充裕流露。
此外，据认识，艾融软件早已在新三板挂牌，固然挂牌已有多时，但艾融软件却鲜有机构投资者买入其股票。在艾融软件一百多名股东中，个体的机构投资者持有艾融软件的股份也未跨越1%。同时，艾融软件股东中还存在资管规划，也就是市场常说的“三类股东”，这也增加了艾融软件IPO过会的不确定性。机构投资者少，三板生意清冷，股票缺乏举止性或是艾融软件申报IPO的主要原因。（脑筋财经出品）■
