美东时间7月10日周三（北京时间7月11日），美联储主席鲍威尔的证词再次暗示了降息的预期，受此影响，以股票为代表的风险资产示意抢眼，美股三大股指均收涨。
鲍威尔暗示了什么？
鲍威尔在周三的国会证词中透露：
“尽管美国6月就业市场示意精巧，新增22.4万个就业岗位，但这无法改变美国经济前景面临诸多风险的事实。”
“近日美国的贸易投资有所放缓，稀奇是在经济前景不确定性依然存在的情形下。”
其实，这都不克算暗示了，这就是明示啊。鲍威尔的意思说白了就是即使短期看尚可乐观，但历久来看照样对将来经济增进前景感应担忧。
鲍威尔之所以这么“暗示”其实并非空穴来风。5月份美国的非农数据让人大跌眼镜，此外制造业和办事业的PMI数据，不管是制造业在本年二季度中都在逐月下降。汗青数据敷陈我们，PMI下滑往往陪伴着降息，而从图表来看，似乎万事俱备只欠春风。
市场短期看资金面，历久看根基面。资金面就是美联储的泉币政策，而根基面就是经济数据，就是决意美联储泉币政策的决意性身分。
所以，近期美股的上涨行情其实更多来自于上一次降息预期（好比6月7日美国5月非农数据不及预期时，美股依然收涨），并非根基面的完全好转，既然经济无好转，那么泉币政策也必需要适应经济，做响应的调整。
美联储真要降息的话，有何影响？
大类资产方面，最直接管到提振的则是股市。此次新闻一出，美股三大股指收涨，这首要因为降息有利于降低上市公司和市场融资成本，这对于列国股市的影响逻辑都是一般的。至于A股，今朝增量资金首要照样来自于外资，好比6月份就业数据转好后，北上资金显现了一连净流出，人民币也显现了贬值迹象。是以美联储的降息能够使得有更多的外围资金流入A股，组成利好。
其次是债市，好比此次鲍威尔的降息谈吐，使得美国10年期、5年期、2年期国债收益率均跳水，美债价钱上涨。但大宗商品往往示意对照一样，因为其价钱与经济根基面和宏观需求的关系非常大。
地区方面，往往新兴市场的示意加倍敏感，因为新兴市场国度的泉币受美元影响对照大（蓬勃国度泉币有必然的国际结算地位，能够响应对冲美元的垄断影响），必然水平上也反映出中国或者对将来美联储的降息动作做出较大回响，好比追随降息或降准，释放举止性。
无论如何，对于降息，美联储已经此后前的定见不合到定见统一，7月降息窗口的开启，不出不测的话，根基无悬念了。
结语
需要注重的是，在历次美联储加息或降息前，市场总会把加息或降息预期提前回响，此次也不破例，不外此次传递的旌旗我想需要再次简洁总结一下：
1、对于立异高的美股来说，风险正在储蓄，值得小心；
2、是以即使7月份降息，或许全球的降息潮，也弗成能像2008年那样开启全球泉币政策宽松拐点，因为美国经济自己的风险还不至于需要大规模的宽松来维持。
