银河证券基金研究中心
中国银河证券基金研究中心的基金研究评价系统历久跟踪公募基金的股票投资情形，凭据每只股票偏向基金现有持仓比例与基金合同中划定的股票比例持有上限的差额，能够较量出基于最新基金资产净值的可动用买入股票的剩余资金是1625.54亿元。具体见附件表格。
首先凭据已经通知的中国银河证券公募基金分类系统（2019版）与买卖划定确定自动投资股票偏向基金的数量与资产规模。基金业绩对照基准中股票比例值大于或等于60%确定为股票偏向基金。股票偏向基金由股票基金与夹杂基金构成。股票基金的股票投资比例是明确的，即股票投资比例下限80%，上限是95%。股票指数基金平常已经95%-100%的高仓位运作了，根基没有加仓的空间，是以我们首要考查自动把持股票基金。假设某只股票基金如今股票仓位比例是90%，资产净值是100亿元，则该基金最大可动用买入股票的剩余资金是5亿元（（95%-90%）*100亿）。夹杂基金凭据已经通知的公募基金分类系统，又分为夹杂偏股、天真设置与均衡型确定为股票偏向基金，然后按照业绩对照基准中股票比例值大于等于60%这个尺度来确定。
固然资管新规明确了夹杂基金在股票、债券、泉币对象上的任一范畴投资比例均不克冲破80%，但不少夹杂基金因为汗青原因，股票比例上限倒是95%。此次测算我们仍按照基金合同中划定的股票上限值较量，股票基金最大可买入股票的剩余资金是161.77亿元，夹杂基金按照基金合同划定是1463.87亿元。
按照基金合同中划定的股票上限值较量，股票偏向基金可买入股票的最大剩余资金是1625.64亿元（161.77亿+1463.87亿），这是按照非常极端的上限值进行的把持，实际上很少基金如许过火运作。
需要注重的是，上述剖析是基于2019年6月30日这个截止点的公募基金数据，若是近期显现大量的巨额申购则新增资金情形将有所提拔。从各个角度信息汇总看，今朝还未显现显着的全社会局限内的公募股票偏向基金巨额申购的现象。今朝，股票基金中77%资产规模是被动投资的股票指数基金，自动把持的股票基金占比不到23%。我们跟踪了近期的股票偏向基金业绩，发现根基上跟得上首要指数的涨跌，这根基解说一方面仓位已经非常重，另一方面解说巨额净申购还未显现。一样来说，高仓位基金一旦显现持续大额净申购，其股票仓位会被动下降响应业绩提拔难度有所加大。
公募基金是主要的机构投资者，但近年来股票偏向基金规模显着滞胀。本轮行情中，整体来看存量的公募基金自动加仓股票的空间与规模并不大，上万亿的日成交解说公募基金以外的小我投资者、机构投资者群体的资金带动能力非常凶猛，各路投资者正在A股长进行充裕的生意与博弈，股市款式越来越多元化。
