于是，肖永明开始了第二次跨界尝试，斥巨资收购..巨龙铜业。自2016年底以来，铜价开启了新一轮上涨，沪铜指数从最低点38395一路飙升至56230点，这让众多铜企看到曙光。根据国际铜研究小组（ICSG）提供的数据，2018至2020年全球精铜产量年平均增速约为1.66%，消费端增速则会达到2.1%。同时，全球铜矿供应持续处于紧缺状态，据此判断，全球铜价将长期处于上行通道，行业景气度会继续提升。
藏格控股此次收购的铜矿标的巨龙铜业目前拥有三个矿区，分别为驱龙铜多金属矿、荣木错拉铜矿及知不拉铜多金属矿，已经备案的铜金属量为985.06万吨。其中，驱龙铜多金属矿是国内已探明规模最大的露天铜矿，巨龙铜业已与中铝长沙院就该矿签订一期采选工程合同，总投资约为160亿元。
藏格控股称，若本次收购巨龙铜业交易完成，将显著提升上市公司的盈利能力和抗风险能力。
风险几何？
问题恰恰在于，这样一项看似不合时宜的收购，究竟潜藏多少风险呢？
清晖智库创始人宋清辉表示，这笔交易的风险主要体现在标的资产短期内不能盈利、对股东即期回报摊薄的风险。近年来，巨龙铜业持续亏损，未来发展令人堪忧。
重组预案显示，自2016年以来巨龙铜业即处于亏损状态，连续三年净利润分别为-1.3亿元、-1.55亿元和-9500万元。与此同时，为开展前期工作，巨龙铜业已将旗下驱龙铜多金属矿和知不拉铜多金属矿的采矿权作抵押向银行借款。若未来巨龙铜业偿债能力下降，无法按期偿还银行贷款，将面临采矿权旁落风险。
藏格控股亦称，虽然此次置入的铜矿为优质资产，但也面临投产前无法实现盈利，且短期内无法达产的问题。此外，巨龙铜业下属的另一座矿山——荣木错拉铜矿探矿权证有效期至2018年5月16日。虽然巨龙铜业目前在办理探矿权证的续期及转为采矿权的手续，能否成功仍然成疑。
另一个饱受质疑的风险在于，藏格控股实控人股份质押比例奇高无比。时间财经查阅中国证券登记结算有限公司（CSDC）官网发现，截至2018年7月13日，藏格控股质押比例仍高达77.98%。A股中质押比例超过70%的公司仅有11家，居首的是近日因重组失败已连续数天吃到“一字跌停”的印纪传媒，排名第二的正是藏格控股。
寒冬来临时，有人感到冷风刺骨，也有人看到梅花报春。金融去杠杆仍如火如荼地进行着，肖永明却再度逆势扩张，这位“钾肥大王”能实现他的矿业大亨梦吗？（北京时间财经 胡飞）
