起原：证券日报
■本报记者 张 颖
10月31日，上市公司三季报流露正式收官。在A股市场（剔除纯B股公司）中，共有3703家公司交出了三季度的“成就单”。
数据显露，近九成上市公司实现盈利。在此配景下，业内子士遍及认为，经营运动发生现金流量较大的行业具有更高的景气宇和抗风险能力，相关上市公司的业绩含金量也相对较高，值得投资者亲切存眷。
《证券日报》记者凭据同花顺统计发现，在已流露三季报业绩的上市公司中，前三季度经营性运动现金流量净额实现同比增进的公司有2190家，占比近六成。此外，申报期内每股经营性运动现金流量净额在1元及以上的公司有441家，其运营情况的改善和经营能力的提拔获得彰显。
具体来看，上述441家“不差钱”公司中，前三季度经营性运动现金流量净额同比增幅在100%以上的公司有195家。个中，包罗泰禾集体、德尔股份、天宇股份、壹网壹创、华孚时尚、浙江龙盛、长虹华意、海大集体等在内的30家公司经营性运动现金流量净额同比增进均在10倍以上。
从行业方面来看，除金融外的申万一级行业中，机械设备、纺织服装、传媒和综合等四个行业，前三季度经营性运动现金流净额同比增进居前，离别为286.6%、246.5%、110.2%和106.3%，均超100%。
对于机械行业，招商证券透露，从整个行业三季报的情形来看，需求疲软、竞争加剧导致的净利增速放缓。在逆周期政策驱动下，工程机械、油气装备、光伏设备等子行业景气宇较高，四时度投资策略依然是介绍景气宇、确定性最高的子行业、龙头公司，内行业下行中寻找确定性。
对分歧行业而言，盈利增进与现金流指标间的关系存在差别。剖析人士认为，其一，消费板块的经营性现金流占比与企业盈利情形高度相关。经营性现金流占对照高的消费公司，往往业绩示意相对较优。其二，大周期板块与消费雷同，经营性现金流与盈利有较高关系度，且业绩越差的公司应收账款增加越慢、越急于回流应收账款。其三，对于科技板块来说，经营性现金流指标与盈利相关性不高，但发卖现金占比与盈利高度相关。近年业绩增速较高的科技股公司往往发卖现金占比低（留存大量应收，后续收入瞻望或较好）、应付增加额占比高（议价能力较优）的特点。
充足的现金流在为上市公司正常运营供应主要保障的同时，也为公司将来成长供应更大的空间。正因如斯，上述441家“钱景”出众的公司将来投资机会也遍及受到机构看好。
统计发现，在上述441只个股中，近30日内有273只个股均受到机构赐与“买入”或“增持”等看好评级，占比61.9%。个中，贵州茅台（37家）、宋城演艺（28家）、山西汾酒（26家）、长城汽车（26家）、宁德时代（25家）、安然银行（24家）、绝味食品（24家）、立讯周详（23家）、老板电器（23家）、华鲁恒升（22家）、中国安然（22家）、万华化学（21家）、欧派家居（21家）、上海家化（21家）等14只个股近期均受到20家以上机构的联袂看好。
中泰证券剖析认为，所谓的成长板块，在经济增速络续放缓的大配景下，其成长性也面临下行压力。从投资的角度看，高成长阶段能够不存眷现金流；当转入低成长阶段后，现金流是否充实就成为很主要的投资依据了。
