中美两国贸易问题是多年来的经济结构性问题 需要双方正视 需要从各自国内政策检讨开始 也需要时间
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内外失衡：中美贸易中的结构性矛盾
文/朱民 缪延亮
本文首发于总第878期《中国新闻周刊》
中美贸易的一波一折都牵动着全球经济金融的变动。
双方贸易冲突还有进一步升级的可能。从深层次看， 一国总体贸易赤字是其国内经济结构和经济政策的结果。消费太多，储蓄不够投资，就必须进口，也就是贸易赤字。中美两国贸易问题是多年来的经济结构性问题，需要双方正视，需要从各自国内政策检讨开始，也需要时间。
对于美国而言，无视中美和全球经济的深刻变化，违背经济学基本原理，只在双边赤字上做文章，不认真反思美国经济日益严重的内部失衡，就不可能从根本上扭转美国经济日益严重的外部失衡。
美国贸易赤字的本质是内部失衡
美国长期存在巨额贸易赤字。自1976年以来，美国一直是贸易赤字国。1999年至今，贸易赤字从来没有低于GDP的2%，2006年一度达到GDP的5.5%。
金融危机以来贸易赤字占GDP之比有所下降，但仍占GDP的3%左右。
2017年，美国贸易赤字高达5716亿美元。如果不是因为“页岩革命”极大提高了美国石油产量，帮助其大幅减少石油进口，贸易赤字还会更大。
美国长期贸易逆差是因为长期消费过度、储蓄不足。按国民收入恒等式，贸易赤字是国内储蓄与投资之差，国内储蓄又包括私人部门和公共部门两部分。
美国私人部门储蓄长期较低，其中居民储蓄率近十年均值仅5.5%，2017年进一步降至3%的历史新低。
根据美联储的调查，2017年每10个美国人里面就有4个连400美元应急现金都拿不出来，需要透支信用卡，，向亲友借钱，卖东西换钱，甚至干脆赊账。
