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长城上半年盈利预增52%后仍有危机(2)

2018-07-23 10:37:53 网络整理 阅读:190 评论:0

而今年1-6月,长城汽车的产品结构有了较大变化。首先,WEY销售占比迅速提升。2018年1-6月长城汽车整体销量为47.2万辆,同比增长2.34%。其中哈弗系列前六个月累计销量 39.5万辆,同比降低17.55%,哈弗整体销量占比68.99%。而WEY品牌销量虽然距离预期仍有距离,但销量占比却增量明显。今年前六月,WEY销量为7.76万辆,完成全年 25万辆目标的 31%。VV7、VV5和P8三款车型,占总销量比例提升至16.47%。

作为对比,2017年哈佛系占全年销量的比例为79.6%,WEY为8%。溢价更高的WEY销量的提升,使得长城的销售结构和盈利能力提升明显。2018年底,WEY品牌4S门店有望扩张至300家,预计也将为WEY品牌销量提升提供更有效的支撑。显然,长城的想法是,通过哈弗品牌在SUV的10万元-15万元区间站稳根基,以WEY向15万元-20万元区间突破,在未来凭借与宝马的合资车型,向20万元以上高端领域冲击。

除结构变化之外,降价促销结束,也令盈利有所回升。长城汽车研报显示,2017年第二季度,长城汽车通过降价、发..等促销手段对手动挡及部分自动挡的旧车型进行了清库处理。随着库存清理完毕,目前在售产品中自动挡新车占比提升显著,带动2018年第二季度单车收入提升至10.29万元,同比增长1.6万元。自动挡车型占比的提高也有利于公司下半年营收及净利润的继续保持稳健增长。

不过,虽然长城汽车半年度盈利同比大幅增长,但考虑到去年利润的基数较低,以及今年第二季度盈利开始出现环比下滑,长城的转型之路,仍不容乐观。今年第二季度,长城汽车预计盈利16.0亿元,虽然同比增230.5%,盈利环比下滑23.2%。一方面,第二季度步入淡季,使得销量为21.5万辆,环比下滑16%,且折扣环比有所提升。从单车盈利看,第二季度单车净利润0.74万元,虽然同比提升0.51万元,但环比下滑0.05万元。

此外,2018年上半年,SUV市场的增幅依然只有6.3%,高度依赖SUV的长城汽车下半年的销量压力仍然存在。再加上“双积分”这把利剑,也令长城汽车略显窘迫。从目前长城的产品线布局来看,哈弗系列SUV产品目前没有一款在售的新能源车型,无论在燃料消耗和新能源积分方面,都无法为长城带来“正”积分。虽然长城汽车在去年入股河北御捷、今年开售高端混动WEYP8、C30EV,又在今年7月合资宝马MINI成立光束汽车,但远水仍难止住近渴。

作为对应策略,今年长城汽车仍将有系列新产品,包括哈弗F5、F7及WEYVV6等新车即将上市;另外,长城汽车合资宝马MINI发力新能源,携手百度打造智能驾驶..,这都将提升长城品牌价值和国际化影响力,有利于长城摆脱此前靠低价换市场的策略。

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