编者按：8月17日，据财新报道，全国网贷整治办下发网贷机构合规检查通知，同步下发《P2P合规检查问题清单》，本清单由之前的187条删减为108条。
本次的108条新规能否改变P2P的中国式悖论，是良性发展的开始，还是另一场戏剧式发展的前奏。本文由太未来金融研究院执行院长杜艳于2016年1月6日首发。亿欧精心编辑整理，分享给读者。
P2P的中国式悖论
期盼三年之久的P2P监管办法，终于破冰。
而一个涉众的投融资金融行业，长达数年野蛮生长，无人问津，这个现象本身就值得研究。历史曾一次次证明，没有监管约束的金融创新，将付出沉重的代价。
这种长期无监管，导致的"监管双轨制"已是既成事实，即：对传统金融过度监管，对新型金融监管空白。而双轨制，制造了新的金融失衡和金融风险。
其间，各种监管博弈与创新异化，不仅彰显了中国在金融基础设施不完备情况下P2P发展的中国悖论，也反映了监管缺乏独立性及监管体制严重滞后的现实。
本次征求意见稿所体现的"妥协与包容"，如果是现实的最优选择，其支付的可能是行业发展的未来代价。
该保护何种P2P创新？
当P2P已成一件滥用的"外衣"，需要正本清源，我们支持的P2P是什么，我们因何支持？它的创新在哪里？
值得庆幸，意见稿对P2P有清晰的认识。其明确指出，网络借贷指个体和个体之间通过互联网..实现的直接借贷。其对"个体"的注释是，个体包含自然人、法人及其他组织。也就是，P2P的投资端和融资端，主体是多元化的，决定了其可衍生的模式的多元化，包括了C2C，B2C，C2F，等等。
上述定义，道出了P2P投融资模式的精髓。"个体通过网络直接借贷"正是P2P投融资模式区别于现有金融体系、并可称为一项"金融创新"的原因。
