所以，金融功能不变，无碍于金融机构的创新。而金融工具、金融机构的创新，将推动金融结构的变化。金融结构变化是观察金融发展的维度之一。纵观金融发展史，也是一部金融机构不断创新的历史。支持金融机构创新，归根到底，在于通过机构创新更好地发挥金融配置经济资源的功能，提高金融体系的效率。
从这个角度，P2P..，作为一种线上投融资对接..，是区隔于传统金融机构的，是一种新型的金融中介。而就其金融功能来说，P2P触达了传统金融尚未覆盖的金融抑制区域。
而这，也是英美支持其发展的政治逻辑。次贷危机后，面对就业压力、传统金融"惜贷"造成中小企业融资困境，无论美国的JOBS法案，还是英国对替代性金融的支持，底层逻辑如出一辙，即：缓解金融抑制，支持中小企业发展，提高就业，发展经济。
中国P2P的定性悖论
P2P是一种金融创新，但这个创新的实现，有着非常高的基础设施门槛。在此门槛未达到之前，要么付出巨大的试验成本，要么偏离P2P的本质。这也是中国式P2P发展悖论的逻辑。
要做好P2P需要两大要件：
一是，借助互联网而实现资产端和投资端的发掘能力，这是其脱离线下物理网点的基础，也是区别于传统金融的核心竞争力；
二是，借助互联网完成全生命周期的信用风险管理能力。
这两大要件，缺一，则无法脱离线下，也就丧失了对传统金融的竞争优势。前者将导致获客成本和投资端猎取成本极高，后者将导致丧失与传统金融风控的比较优势。
要达到两大要件，需要的基础设施包括：
一是互联网的流量和入口获取能力；
二是完备的征信体系；
三是数据的获取、提纯和风控能力；
四是明确的政策预期和清晰的监管；
