3 月 12 日，《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018 年修订）》（以下简称 " 股票质押新规 "）正式实施。股票质押新规对融入方资质及资金用途、质押式回购金额门槛、单只股票集中度和质押率等进行了详细的规定，A 股市场股票质押式回购业务步入了一个规范发展新阶段。
股票质押新规对于规范业务市场有着重要影响，主要体现在两个方面：一是对股票质押市场风险进一步控制，二是限制资金用途、引导资金 " 脱虚向实 "。
具体来说，在限制融入方资质方面，融入方不得为金融机构或者从事贷款、私募证券投资或私募股权投资、个人借贷等业务的其他机构；在限制资金用途方面，融入资金需用于实体经济生产经营，禁止用于新股申购或通过竞价交易、大宗交易方式买入上市公司的股票；在提高股票质押回购的金额门槛方面，规定首次不得低于 500 万元，后续不低于 50 万元；在限制单只股票质押集中度方面，明确规定整体质押比例不超过 50%，单一证券公司、单一资管产品作为融资方接受单只 A 股股权质押比例不得超过 30%、15%；在股票质押率方面，规定质押率上限不得超过 60%。
在 A 股市场，股票质押是一种常见的上市公司融资模式。统计显示，截至 2018 年 5 月 3 日，A 股共有 3371 只股票存在股权质押行为，占全部 A 股总数的 95.96%，几乎 " 无股不押 "。以当日收盘价计算，质押股票市值占比 10.49%，质押股数占比 9.82%。
值得关注的是，近两年来，，股票质押比例也在逐年上升，其中以中小创板块为最。数据显示，主板、中小板及创业板 2017/2018 年（截至 5 月 3 日）质押比例分别为 6.53%/6.95%、21.23%/21.99% 和 21.55%/21.97%。在行业方面，医药、基础化工、农林牧渔、传媒等行业质押比例较高，质押比例均在 20% 以上，钢铁行业今年质押比例比去年上升 4.31%。
