据记载，近八成多的企业盈利状况都不错，企业倒闭的唯一原因就是现金流量不足，并且也借不到钱，出于对现金流的重视，世界各国要求企业披露现金流量表。
现金流量表是一张非常重要，但又常常被投资小白轻易忽视的报表，因为往往利润表显示企业是有利润存在的，也不能证明企业真正赚到了钱。
根据企业会计准则，营收确认的方式有“权责发生制”和“收付实现制”。我们现在看到的上市公司的报表都是采用的权责发生制。
举个例子，甲准备卖500万的商品给乙，但乙方并没有现金，乙方向你承诺，购买产品后六个月补齐剩余的货款，于是双方达成了协议，甲方付出了500万的商品，乙方获得了500万的商品，背负了500万的债务，在做利润表时，这笔交易会被记录为营业收入，去掉各种成本，最后产生利润，，而你确没有获得一分钱的现金。这就是权责发生制。
而收付实现制，字面意思简单明了，就是收到现金后才记录营业收入，并且计入利润表。
所以，即使利润表显示公司利润状况良好，可能公司正面临危机。那么，现金流量如此重要，我们应该如何估算呢？
巴菲特在伯乐希尔哈撒为公司1986年年报中以收购Scott Fetzer公司为例，说明了按照会计准则计算的现金流量，并不能反映企业的真实长期自由现金流，他从企业所有者的角度出发，提出所有者权益才是真正的自由现金流量。
与传统会计准则不同，巴菲特扣减了企业为维护长期竞争优势地位的资本性支出。而这一数据有时是极难做出的估计。
由于要估算资本支出，巴菲特所说的自由现金流量非常复杂。巴菲特对于那些超级明星企业提出了一个简单的计算方法，就是净利润+折旧。
以历史成本为基础的，也就是不包括无形资产的摊销和其他收购价格调整，在数额上相当接近于年平均资本性支出，这是我们将摊销费用和其他收购价格调整分列的原因，而且也是各个企业的收益而不是财务报表数值更接近于所有者权益的原因。
此外，巴菲特提醒，不要把财务报表上的数字看的过于神圣，这只不过是投资者估值的基础数据和出发点。
