虽然眼下能够预见..、新兴市场和欧洲等估值较美国低的不同地区股票回报将出现分歧。然而，2019年美股料仅取得中幅度单位数回报，因此在未来12个月倾向偏重..、亚洲和新兴市场。固定收益方面，随着联储局在2019年加息，预期美国国库债券孳息将持续走高，将削弱所有政府债券表现，因此宏利资产管理建议维持偏低配置。预料2019年的美国十年期国库债券仍会取得偏低正总回报，但宏利资产管理不大看好其他已发展市场债市。
2019年展望：美国贸易政策、石油和利率
在2019年，美国有关对华贸易和伊朗石油的政策将是影响全球市场的最重要因素。美国总统特朗普已扬言在2019年1月1日上调上述税率至25%。虽然目前大部分投资者均认为税率势将上调，但由于市场不擅于反映这种二元事件，所以让人质疑市场价格是否受上述因素影响。假如最终并没有上调税率，无疑是对市场的发展有利的。
北京有可能应对美国征收2,000亿美元货品的关税而采取报复行动，若美国之后落实所发表的威胁，向额外2,670亿美元的华货征收关税，根据情景分析，局势可能会演变成经济师所模拟的「最差景况」，预期将从2019年起大幅削弱中美两国的国内生产总值增长。
关税的负面影响滞后，因此较有可能于2019年上半年浮现，而不是2018年第四季度，并且在2020年后才会完全呈现。根据前文的论述，美国联储局似乎应会从中至长期的观点看待贸易，即认为贸易冲突对削弱经济增长的影响大于推高通胀。总而言之，上述情况将意味往后一段时间利率可能下跌(而非上升)。
投资者认为两国利益有潜在受损的风险，股市也有可能显着下滑。有鉴于此，宏利资产管理认为中美政府仍将致力避免关税从目前的水平再度升级：从经济和政治的角度来看，关税措施令两国付出太大代价。
