2月12日晚间，众信旅游控股股东冯滨再次质押了760万股股份。截至2月13日，众信旅游大股东的质押比例约为30%。虽然这一比例并未高于国内民营企业的大股东质押的平均比例（约为40%），不过公司持续上升的股份质押比例，说明资金问题仍然存在。
有分析指出，公司持续上升的股份质押比例或与公司的预付款项以及高频的收购策略有关。值得注意的是，众信旅游高频的并购，除了商誉暴增之外，也导致近期公司股价、营收表现均出现疲软。近日，众信旅游宣布调低2018年净利润预期。
控股股东冯滨累计质押股份超55%
公告显示，众信旅旅游集团股份有限公司（以下简称“众信旅游”）控股股东冯滨，分别于1月30日和1月31日，将所持有的众信旅游共计760万股股份办理了股票质押式回购交易补充质押业务。
冯滨股份被质押情况（图源：众信旅游公告）
截至2月13日，冯滨持有众信旅游股份共计2.66亿股，占公司股本总额的30.04%。本次质押股份合计760万股，占公司股本总额的0.86%，占其个人持有公司股份的2.86%。
本次股份质押办理完成后，冯滨已累计质押股份1.47亿股，占公司股本总额的16.55%，占其个人持有公司股份的55.09%。据新京报记者不完全统计，目前众信旅游已质押股份58笔，质押股数为1.91亿，质押比例为21.6%，公司大股东的质押比例约为30%。
股份质押频繁，背后压力何在？
从众信旅游公布的前三季度的财务数据来看，快速增长的预付款为公司的现金流带来了一定的压力。
众信旅游2018年第三季度发布的财务数据显示，因公司第三季度支付较多的十一期间及第四季度机票等供应商款项等原因，2018年第三季度预付款项同比上涨了127%，致使当期现金流量净额大幅下降。截至2018年三季度末，众信旅游经营活动所产生的现金流量净额为-1.22亿元，同比减少137.03%。
