媒介思虑：
券商中国：备受投行等候和存眷的科创板承销细则终于面世了，并且相较于 A 股传统板块的 IPO 更严，路演推介全程灌音、刊行订价 11 项禁令、配售决议严厉轨制化、信披疏漏投行担责、投研申报不克展望具体价钱、主承销商实行自律监管。近百家投行将直面挑战，有投行直呼 " 合规风控真严 "！。
点评：分歧于 A 股其他板块的《刊行股票承销买卖规范》，科创板《规范定见稿》首次对刊行订价与配售都进行了明确划定，这也是 A 股步入成熟资源市场路上的主要新行动。在刊行订价方面，要求对订价体式、网下投资者前提、禁止行为、簿记建档、簿记治理等做出要求。就订价体式而言，首次公斥地行股票该当向网下投资者以询价的体式确定股票刊行价钱，不再受 23 倍市盈率红线约束。
第一，根基申购情形：2019 年 4 月 24 日，有 1 只新股申购
第二，重点理会个股：日丰股份——电线电缆范畴的高端制造商
公司是一家自立研发并专业制造橡套类电线电缆的企业，首要从事电气设备和特种装备配套电缆的研发、生产和发卖，产物首要包罗空调保持线组件、小家 电配线组件、特种装备电缆和其他电缆四大类，并普遍应用于家用电器、机械人、 风力发电、海洋工程、口岸机械、建筑机械、造船业、电动对象、仪器仪表、汽 车、照明、户外设备等范畴。
我国是世界电缆第一制造大国，但财富成长还不成熟、重量轻质，财富集中度低，科研投入不足，立异能力较弱，与国外 进步国度比拟仍存在较大差距，提拔质量将成为行业往后成长的首要偏向。2003-2016 年，我国电线电缆行业成长情形如下：
从行业整体来看，我国企业的产物首要集中在中低端市场，行业集中度极低，中小企业占比 95% 以上。国内 CR10 仅占国内市场份额的 7% 至 10%，远低于美国的 70%。 今朝低端电线电缆产物的市场财富集中度较低，自立立异能力不足、产物同质化严重且供过于求，品牌效应不强。而以引入平安、环保、节能等概念的高级家电配线组件和针对特别装备、机械的专用特种电线电缆为代表的高端产物市场则因为具有手艺含量高、客户针对性强、天资门槛高档特点，有实力介入竞争的企业数量较少，产物需求大于供给， 部门特别产物甚至依然依靠国外进口，竞争体式已由价钱竞争慢慢转向品牌竞争。
电线电缆行业一样不会显现供过于求、产能过剩的情形，首要原因为电线电缆行业具有料重工轻的特点，因为原材估中铜材占对照高且价钱波动较快，库存量过高一方面临企业资金占用较大，另一方面产物发卖价钱也会跟着原材料价钱的波动而受到较大影响，存在存货大幅削价的风险。此外，电线电缆行业存在一 定的定制化要求，尤其在产物相对高端的特种装备电缆范畴。是以，行业内的电线电缆制造企业大多采用 " 以销定产 " 或 " 以销定产 " 与 " 规划生产 " 相连系的生产模式，从而使得整个行业不会显现严重的供过于求现象。
公司的上粗俗行业情形如下：
公司与美的集体、格力电器、海信科龙、TCL 集体、奥克斯空调等家电巨 头及振华重工、大汉建机等国内知名装备制造企业竖立了历久合作关系，同时亦 具备机械人 / 柔性拖链电缆、风力发电用高柔性电缆、口岸起重及装卸机用高柔性电缆以及电动对象用高柔性电缆等一系列手艺含量较高、针对性较强的特色产物的研发生产能力。公司在国内电线电缆市场首要竞争敌手包罗国盛金控（广东华声电器实业有 限公司）等。
申报期各期末，公司主营买卖收入组成如下：
申报期内，公司发卖市场首要以国内为主，个中华南、华东、华北和华中地 区发卖较为集中，四个区域合计占主营买卖收入的比例离别为 76.69%、78.67% 和 76.17%。个中公司外销收入离别为 15,279.22 万元、17,792.03 万元和 24,356.41 万元，2017-2018 年增进率离别为 16.45% 和 36.90%。公司对前五名客户的收入合计 离别为 42,069.94 万元、73,850.84 万元和 90,550.57 万元，离别占当期营业收入 的 50.06%、58.42% 和 58.27%，客户集中度相对较高。
申报期内，公司空调保持线组件毛利占主营买卖毛利比例较高，离别为 49.97%、57.20% 和 59.73%，平均占比 55.64%；小家电配线组件毛利占主营买卖 毛利比例离别为 24.37%、23.62% 和 20.61%，平均占比 22.87%；特种装备电缆毛 利占主营买卖毛利比例离别为 25.61%、19.18% 和 19.66%，平均占比 21.48%。公司的产物成本首要为铜材成本，公司采用 " 铜价联动 " 和 " 实时报价 " 体式能够有效传递铜价波动对产物售价的影响，而方针毛 利相对于铜价波动较为不乱，故产物毛利率受铜材价钱影响较大。
公司拟募集资金总计 45,257.04 万元，用于项目扶植和增补举止资金。
本次刊行前，冯就景持有公司 105,162,899 股股份，占本次刊行前公司总股本的 81.48%，为公司控股股东、实际掌握人。
第三：总结
公司首要产物为电气装备用橡套类电线电缆，首要用于家用电器、电气装备、 工程机械等行业，在该范畴具有较强的竞争力，稀奇是在国内特种高端产物市场有必然的影响力。不外，电线电缆是资金密集型行业，研发投入及新项目扶植都需要大量资金，资金 规模的巨细直接影响着企业的规模效益。今朝公司融资渠道单一，首要以短期银 行贷款及银企间单子贴现为融资对象，导致公司规模难以持续扩大，严重制约着 公司的久远成长。近年来，跟着公司进一步扩大生产、提拔产能，资金不足已成 为制约公司成长的首要瓶颈之一。久远来看，这种历久依靠银行短期乞贷和自我 储蓄的筹资模式，必将掣肘公司的成长速度，限制公司规模的扩张。
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