即便是“流血”，也要搭上最后一班车，不..的互联网公司们争先恐后地上市。
没有人知道这个游戏规则——按照流量而不是利润来估值的方式在什么时候被资本市场摒弃，而一旦游戏规则改写，他们或许再无翻身之日，毕竟盈利不是容易的事情。
小米上市或许会是一个重要的节点，市场反响好，大家或许继续做新的流量估值梦；不好，则一个泡沫时代就此结束。
1.流血上市
美国时间6月27日，就在挂牌前数小时，优信向SEC更新了招股文件，将发行区间从10.5-12.5美元下调至9美元，总股数从3800万股下调到2500万股。募资金额也随之从3.99-4.75亿美元下降至约2.25亿美元。
也就是说，在上市前几个小时，优信大大降低对市场反应的预期。
挂牌当日，优信经历了过山车式的走势——开盘报10.4美元，随后极速回落，半小时内破发，一路跌至8.16美元后触底反弹。最终，以9.67美元的价格惊险收盘，IPO当日维持在7.44%的上涨。
从目前市值来看，优信仍然是“流血上市”。在2017年1月G轮时，优信融资5.1亿美元，估值约36亿美元；之后，也就是IPO前最后一轮融资约2.5亿美元，估值约32亿美元，不难看出，估值已经较前一轮下滑，而IPO当日，优信的市值是29.67亿美元。
流血上市也比在私有市场苦苦等待要好。就在一周之内，宣布IPO消息的包括美团、拼多多这样重量级的独角兽，也有猎聘、宝宝树等公司。
所有这些公司头上都悬挂了一把达摩克利斯之剑，那就是小米在资本市场的具体表现——如果表现好，一系列互联网公司都能够获得善待，如果不好，那么不仅仅是这些等待上市的公司在资本市场会遇到尴尬，整个中国互联网创投行业将会结束一种游戏规则。
鼎晖创投创始人王功权日前在朋友圈表示，“小米和美团IPO三个月内的股价表现，将深刻影响中国创投行业的投资价值取向。将来回顾起来就会发现，这两家公司在这个历史阶段，具有标志性的意义。好，则大家继续做爆炸成长梦想；不好，则风险投资的一个泡沫时代结束”。
