作者莫开伟系中国知名财经作家 中国处所金融研究院研究员
2019年A股市场惊雷滔滔，康美药业与康得新接连爆出299亿元和122亿元惊天炸雷。更令人震惊的是，这两个案例不外是A股乱象中的冰山一角。Wind数据显露，在已流露2018年年报的A股上市公司中，已有13家公司年度吃亏额跨越市值，还有33家公司预亏额跨越市值50%。
多年以来，监管部门固然在竭尽全力增强监管，但面临三千多家上市公司构成的宏大监管对象，深感势单力薄。獐子岛“扇贝逃亡”事件几乎成为一个里程碑事件，“无疾而终”的监管究竟不光让恢弘投资者深感监管的无力，更是让上市公司财务造假的气焰愈加嚣张。“两康事件”不光刷新了投资者对财务造假的认知，更是进一步挑战监管部门的权势，如许滑世界之大稽的怪事若是得不到惩办，将来还会有更多更大的雷爆出，将资源市场炸得遍体鳞伤。
要想根治财务乱象，就要深挖乱象的根源，才能对症治疗。上市公司财务申报乱象横生根源首要有四。
一是伟大的好处诱惑。马克思说：当利润达到10%的时候，他们将捋臂张拳；当利润达到50%的时候，他们将..；当利润达到100%的时候，他们敢于糟踏人世的一切司法；当利润达到300%的时候，他们敢于冒绞刑的危险。上市公司之所以敢介入财务造假，最大初志就是可以从中获得伟大好处。
二是财务造假的成本低。上市公司经由财务造假的手段多，成本低，隐蔽性强，造假轻易发现难。只要上市公司肯破费必然的价值，总会有一些中介机构甘愿为上市公司的财务造假行为充任“敢死队”。
三是财务造假的惩罚轻。对于财务造假，现行的《证券法》将其归类为“信息流露不真实”，对刊行人处以“30万元以上60万元以下”罚款，对上市公司高管处以“3万元以上30万元以下”罚款。与动辄几十亿、上百亿的造假好处比拟，几十万元的惩罚几乎等同于“隔靴搔痒”，无异于纵容造假。
四是监管力量相对微弱。今朝证券监管部门的分支机构仅设到省级，却承担三千多家上市公司及浩瀚的非上市公司的监管责任，同时还承担IPO的准入审查等，工作量极为繁重，很难做到对每家上市公司都进行全方位全天候的监管。同时，一些上市公司还经由好处手段，将管帐师、保荐人等中介机构的好处与之绑缚在一路，配合介入造假，进一步加大造假露出的难度。于是，一些上市公司心存侥幸，争当“丧家之犬”。当一次次小违规被随意放生后，胆量越来越大，造假水平像滚雪球一般越滚越大，最终变成惊天巨雷。
治病就要有的放矢。首先，应重典治乱。需要尽快修订《证券法》，加大对信息流露不真实的上市公司及其关系人的惩罚力度，造假形成的实际好处定性为“不法获利”，处以1倍至5倍罚款，将财务造假者罚到无利可图、罚到败尽家业。
其次，切实珍爱投资者的正当好处，让介入造假的上市公司及相关责任人周全补偿投资者的损失。
第三，强化监管力量，雄厚监管手段。一是完美证券监管部门分支机构的设置，轻易证券监管部门履行属地监管本能，监管干部实行包干制，“谁的片区出事，谁担责”。二是付与证券办事部门更多的监管本能，并配以响应的监管责任。在违规上市公司难以承担对投资者的补偿责任时，介入造假的证券办事机构也应承担连带补偿责任。
最后，加大科技投入，引入智能机械人介入上市公司财务资料的审查，降低监管人工成本，提拔监管效率。
