在4月份CPI涨幅2.5%的根蒂上，5月份全国CPI涨幅持续扩大，陆续“2时代”。6月12日，国度统计局发布5月份居民消费价钱指数，CPI涨至2.7%，走了猪肉，来了水果，鲜果影响CPI上涨0.48个百分点，拉动效应显着。PPI依旧未能触地反弹，涨幅回落0.3个百分点。
CPI涨2.7%
数据显露，2019年5月份，全国居民消费价钱同比上涨2.7%，涨幅持续扩大，一连第三个月处于“2时代”。
交通银行金融研究中心首席经济学家连等分析称，连等分析，CPI同比一连三个月上升，主因是食品价钱同比涨幅扩大及翘尾身分的影响，扣除食品和能源的焦点CPI同比已经一连八个月维持在2%以下。
1-5月平均，全国居民消费价钱比客岁同期上涨2.2%。个中，食品价钱上涨7.7%，消费品价钱上涨3.2%，办事价钱上涨1.9%。
连平透露，5月份蔬菜供给量足够，价钱略有下降；猪肉价钱涨势也有所放缓；国内制品油价有小幅下调。但5月翘尾身分将小幅回升，综合以上身分，5月份CPI同比涨幅比拟上月持续小幅回升。
对于将来CPI走势，北京大学经济学院传授曹和平认为，受5月定向降准等身分影响，涨幅或持续扩大，持续到9月底，不外全年CPI涨幅尚无冲破3%的或者。
华夏银行首席经济学家、中国国际经济交流中心学术..委员王军也透露，下半年个体月份或者会冲到3%，从全年看，物价或者比客岁略高，然则整体通胀情形暖和可控，不会影响到泉币政策等大的形势。以当前的经济运行情形来看，首要照样成本鞭策，消费需求并不强，年内整体通胀水平不会对泉币政策组成实质性扰动。
不外，在摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊看来，CPI鄙人半年仍有反弹的空间，首要出于对猪价上涨的担忧。从猪周期来看，能繁母猪和生猪存栏今朝已经跌至汗青低点，猪粮比也回升至盈亏均衡点之上，产能的快速出清将为猪价的触底回升奠基根蒂。跟着需求旺季的到来以及产能缺口的扩大，猪肉价钱后期仍有较大的上升空间，农村农业部此前展望“四时度活猪价钱将冲破2016年汗青高点”，若届时猪肉价钱同比上涨超50%，下半年CPI将或者上涨跨越3%。
水果大涨26.7%
除猪肉外，水果价钱再立异高。数据显露，5月份，鲜果价钱大涨26.7%，影响CPI上涨约0.48个百分点；鲜果价钱环比上涨10.1%，影响CPI上涨约0.20个百分点。
国度统计局城市司处长董雅秀剖析称，首要原因是客岁苹果和梨减产，本年库存不足，加之本年南方阴雨天色较多，时令鲜果市场供给削减。
据农业农村部监测，5月以来，水果价钱持续上涨，部门水果涨幅较大。5月24日—5月30日，富士苹果环比涨幅7.2%，同比涨幅89.4%，巨峰葡萄环比上涨4.2%，同比涨12.9%。
商务部市场运行和消费促进司负责人此前也称，4、5月是水果供给淡季，价钱平日会显现季候性上涨，本年水果价钱，稀奇是苹果、梨等品种受短期供求转变、天色等身分影响波动幅度较大。
“不外，跟着夏日供给增加，水果价钱或将慢慢回落。”长江证券首席经济学家伍戈透露。海通期货进一步注释称，短期看，进入6月后夏日水果起头多量量上市，固然南方热带水果产区的荔枝、龙眼、芒果存减产预期，但主流水果西瓜、哈密瓜、桃类产量估计维持往年正常水平，香蕉、柑橘预期小幅增产，故夏日水果市场总体供给足够。
此前一路高涨的猪肉价钱5月同比上涨18.2%，影响CPI上涨约0.38个百分点，但与4月比拟，价钱下降0.3%，影响CPI下降约0.01个百分点。国度统计局城市司处长董雅秀指出，猪肉因受天色变热等身分影响，消费有所需求削弱。
此外，蔬菜价钱有所回落。环比来看，鲜菜大量上市，价钱下降7.9%，影响CPI下降约0.22个百分点；同比来看，鲜菜价钱上涨13.3%，涨幅比上月回落4.1个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点。
PPI持续走低
从工业来看，PPI同比、环比涨幅均有回落。从环比看，PPI上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。从同比看，PPI上涨0.6%，涨幅比上月回落0.3个百分点。 董雅秀指出，据测算，在5月份0.6%的同比涨幅中，客岁价钱更改的翘尾影响约为0.6个百分点，新涨价影响约为0。
个中，生产资料价钱同比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.3个百分点，影响工业生产者出厂价钱总水平上涨约0.41个百分点。在首要行业中，涨幅回落的有石油和自然气开采业，上涨6.7%，比上月回落3.4个百分点；非金属矿物成品业，上涨3.1%，回落0.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨2.3%，回落1.9个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业，上涨1.9%，回落0.5个百分点。
申万宏源透露，瞻望本年2-3季度，原油供给仍较足够，同时美油的持续增产或促使后续OPEC+不会单边扩大减产力度，全球原油价钱估计仍将维持低位盘桓。而油价大幅回落，或必然水平缓和我国因为猪肉等食品价钱上涨激发的局部通胀压力。
国内工业品在国际价钱传导、出口及粗俗需求疲弱影响下亦走弱，工业品价钱环比整体涨跌互现，同比放缓居多。分首要工业品看，本月中游的螺纹钢、水泥价钱同比增速均回落，上游的原油、铁矿石价钱同比增速由正转负，铜价钱走弱。
5月份以来，国际大宗商品价钱整体下跌。石油价钱在一连4个月上涨后震动下跌，首要金属价钱也周全走弱，CRB工业现货指数大幅走低。 章俊透露，观测到PMI原材料购进价钱和出厂价钱指数双双下行、CRB指数加快下滑，同时高频数据显露原油、煤炭及有色价钱均下跌显着，且考虑到增值税调整所带来的影响或将陆续，PPI在翘尾身分的情形下也就或者下跌。
对于PPI下一步走势，王军认为，PPI相对来说照样对照弱的，固然有稳增进，逆周期扩张这些身分存在，但整体欠好估量，下半年趋势不乐观，或者会有频频。
