近段时间，“保险资金入市”成为热点话题。跟着监管络续“喊话”鼓励险资入市，保险资金投入股市的规模节节攀升。统计显露，截止2019年一季度末，险资已超越公募基金成为A股市场第一大机构投资者。近日有新闻称，险资权益投资比例提拔细则落地期近。专家透露，若权益类资产投资上限提高，将付与保险机构更高的自立性和天真度。稀奇是一些欠债成本较高的中小保险公司，在成本收益成家的压力下有望持续“加码”权益投资。
供图 今日头条实际可用投资空间有限
本年以来，监管鼓励险资入市的政策“暖风”频吹。1月，银保监会新闻谈话人肖远企透露，鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，拓宽专项产物投资局限。7月4日，银保监会副主席梁涛在国新办召开的新闻发布会上透露，银保监会正研究提高保险公司权益类资产监管比例，在审慎监管原则下，付与保险公司更多的投资自立权，进一步提高证券投资比重。证监会在近日召开的周全深化资源市场改造工作座谈会上再度呼吁“鞭策更多中历久资金入市”，令外界纷纷猜测险企权益投资比例提拔或于近期落地。
“险资投资的权益类资产首要包罗股票、股票型基金、夹杂型基金、权益类保险资管产物、未上市企业股权、私募股权基金等。”某保险资管公司人士对《上海金融报》记者透露，凭据梁涛此前的介绍，截止5月底，我国保险公司权益类资产占比22.64％，距30％的监管比例上限还有7.36个百分点。但从业内实际情形看，除几家经营对照稳健的上市保险公司权益资产占比偏低外，绝大多数保险公司权益投资占比已达到25％以上，实际可运用的权益资产投资空间有限。
“因为现行权益类资产较量方式包罗股权投资与股票投资，而行业历久股权投资占比在10％摆布，使保险机构实际用于股票投资的空间有限，这也是近年来保险行业股票和基金投资占比历久盘桓在12％摆布的原因之一。”该人士注释称，“今朝险资在股市中的投资首要包罗两大类，一类是股票和基金，另一类是曩昔几年举牌上市公司并以权益法核算的历久股权投资股票，两大类总市值约2.7万亿元摆布。截止2019年一季度末，险资已超越公募基金成为A股市场第一大机构投资者。”
“从投资板块看，险资重仓股首要集中在沪深300成分股，首要以大金融、大消费、房地产等行业个股为主。科创板方面，当前险资投资仍以打新为主，更留意个股而非指数投资。”上述人士透露。高分红股票或受青睐
对A股而言，若险资权益类资产投资比例提高，意味着更多资金有望入市。凭据长城证券研究所非银金融研究团队的研究，以2019年一季度末的数据测算，保险入市资金每提拔1个百分点，将直接带来1705亿元增量资金。
不外，业内子士也强调，险资权益类资产投资比例“松绑”的影响并非“一刀切”。
某险企资管人士对《上海金融报》记者透露，“一旦监管层提高险资权益类资产投资上限，如由现行的30％提拔至40％，将付与保险机构更高的自立性和天真度。但险资是否会大幅提拔A股投资比例，还要看各公司的实际欠债成本和利润波动容忍度。”
“对于一些欠债成本较高的中小保险公司，在成本收益成家的压力下，存在持续提拔权益投资比例的或者。但对于经营稳健的大型保险公司，因为在新金融对象管帐准则下存在较高腻滑利润波动的需求，提拔A股投资比例的动力或者有限。即使提拔投资比例，估计也会以高分红股票和高ROE(净资产收益率)股票为主，以实如今新金融对象管帐准则下划入O－CI(其他综合收益)或历久股权投资科目，确保投资标的股价波动不影响当期利润波动。”
据认识，2014年7月，国际管帐准则理事会发布了IFRS9金融对象的最终版本，周全庖代IAS39金融对象。2017年4月，中国财务部发布了三个管帐准则，内容与IFRS9没有重大差别。
“在IFRS9划定下，基金、非标等资产只能以‘公允价格计量更改计入损益’，是以造成利润波动的水平显著加大。而股票只能‘公允价格计量’，更改既可计入损益，也可计入权益，但选择计入权益后弗成再反转至损益。‘计入损益’加大利润波动，‘计入权益’导致利润削减，保险公司将陷入两难。”海通证券剖析师孙婷透露，在此影响下，保险公司的股票和基金的投资比例或者下降，从而削减利润的波动水平，同时增持高股息高分红股票。
记者 李茜
