作者：肖利娜 一德宏观战略研究中心
文章发布日期：2018.5.31
▍制造业PMI超预期增长
5月，中国官方制造业PMI（中采制造业PMI）环比上升0.5%至51.9%，高于51.4%的市场预期（见图1），对中采PMI进行12月移动平均计算，5月PMI为51.55%，仅高于4月0.06个百分点，低于年内高点51.61%（见图2），显示5月制造业PMI回升的趋势性不强。
▍供需阶段回暖 开启被动去库存
作者：肖利娜 一德宏观战略研究中心
文章发布日期：2018.5.31
▍制造业PMI超预期增长
5月，中国官方制造业PMI（中采制造业PMI）环比上升0.5%至51.9%，高于51.4%的市场预期（见图1），对中采PMI进行12月移动平均计算，5月PMI为51.55%，仅高于4月0.06个百分点，低于年内高点51.61%（见图2），显示5月制造业PMI回升的趋势性不强。
▍供需阶段回暖 开启被动去库存
