记得，几天前阅读过一篇关于中国零售业半年报统计的文章，其中说到一句“电商对百货店的冲击已经是老生常谈的话题，加上今年消费总体放缓的大背景下，百货公司更是陷入四面楚歌的境地”。所以，南京新百这一家老牌百货公司也陷入了亏损经营的困境当中，而且拆分南京新百的业务，在其大健康板块盈利的前提下，却依旧填补不了百货板块带来的空缺。
再回头看期母公司三胞集团，IT连锁加百货零售等主营业务的盈利下滑，加之收购业务未形成明显的利润增长点，导致三胞集团的业务回报率不增反降，从而造成债务压力巨大，资金流动性空前紧张。
债务体系越来越大，短期债务占比巨大，流动性吃紧
三胞集团的债务随着14年开始的大面积并购也变得越来越大，从13年的226亿元到17年底的610亿元，几乎翻了3倍。其中流动负债的占比一直居高不下，说明短期债务的占比在整个债务体系中一直占据较大的比例，而且三胞集团一直面临着很大的转贷跟续贷压力。
今年7月份，三胞集团提出百亿资产瘦身计划，为降低债务，其子公司南京新百计划将House of farser的51%股权出售给香港上市的千百度国际控股集团，最后因为双方集体实际控制人为密切的家庭成员关系，如果交易一旦成功，将构成关联交易，从而并未成功。因为三胞的流动性危机，以及两家公司的关联密切，千百度在7月27那天，股价下挫将近70%。
三胞集团能否通过这些资本运作，走出困境，不得而知。但是一家运作超过25年的跨国民营企业，借着当年资本膨胀的时代，借着国内的钱，在海外大肆并购，却导致今天的局面，是值得深刻反思的。
