全市场上以“红利”命名的指数有不少,真是乱花渐欲迷人眼。
究竟哪种红利指数最好?如何辨析合适的红利指数?一直是投资者最关注的话题。
在浦银安盛中证高股息ETF拟任基金经理陈士俊看来,不同红利指数之间具有很大的差异,选择合适的红利指数才最重要。跟随陈博士一起来看看市场上几大主要红利指数的相同与不同之处。
指数编制方法
表1:市场上主要红利指数的编制方法对比
指数的编制方法是认识一个指数及系列的敲门砖。目前全市场主要有三大红利指数,分别是CS高股息、上证红利、标普A股红利机会指数。
共同点是:
1、对股票流动性筛查;
2、对股息率筛查;
3、指数加权方法均为股息率加权。
保证了指数组合的高股息率的红利特征,同时具有良好的流动性,利于投资。
不同点是:
1、上证红利指数没有对企业的质量评估环节;
2、标普A股红利机会指数仅对盈利能力的趋势加以限制;
3、只有CS高股息指数具有较为全面的质量评估体系。
此外,在成份股选取环节,上证红利指数和标普A股红利机会指数是以股息率高低作为入选标准,而CS高股息指数是以质量综合评分作为入选标准,突出了对公司的经营质量的重视度。
不难看出,CS高股息指数的目标是不仅是选出高股息率的红利股,更是要选出高股息率且好公司的股票。
成份股构成
图1:市场主要红利指数行业分布情况对比