北京上述次新公募市场总监认为，除了基金的绝对收益外，基金持有人对市场的判断、持有基金的体验都对基金的申赎产生重大影响。去年2月份以来的股市震荡下行让投资者对股市行情趋于悲观，基金净值波动加大也让不少尚有正收益的持有人选择落袋为安。“在销售中经常看到这类现象，投资人卖出..的基金，而持有继续亏损的基金。其实，正确的操作应该正好相反，那些拥有较好投资管理能力、为投资者..的基金经受了市场考验，更值得投资者长期持有。”
北京某大型券商基金研究人士也分析，在去年股市大幅调整的行情下，正收益的绩优基金成为稀缺资源，个别基金、个别公司的主动权益类基金业绩较好，更容易出现较多的申购，引来资金追捧。但从整体来看，权益类基金规模是缩水的，即便是正收益的基金，由于股市调整带动基金净值波动加大，投资人持有体验不佳，出现规模的减少也在情理之中。
不过，该研究人士称：“虽然权益类基金去年规模整体萎缩严重，但我们研究发现主动股票基金包括偏股基金的持有份额并没有明显减少，说明很多投资者仍在坚守投资主动股票基金，他们很多是配置型的投资者。而部分产品定位不够清晰的基金产品规模持续下降，尤其是灵活配置混合基金规模越来越小，这说明更加风格化、定位清晰的基金会受到市场青睐。”
