不同于上市险企，中小险企采取较为激进的方式来拓展市场，对其偿付能力提出挑战，资本补充压力日益提升。
一方面，保险行业的高垄断市场特点导致中小险企在资产配置上大多较为激进，股票和基金等高资本占用的资产配置比例高，且部分中小险企的风险制度和体系建设相对滞后，风险管理要求和评估评价较低，会对最低资本要求产生叠加效应，导致其最低资本要求相对较高。
另一方面，中小险企长期较弱的盈利能力导致其内生资本补充能力很弱，对外部资本补充渠道依赖程度较高。因此，中小险企总体偿付能力承压，但中小险企在补充资本的时候，由于受到监管审批进度、市场行情等因素影响，通过股东增资、发行资本补充债券的“输血”方式较为被动，资本补充压力日益提升。预计2019年，在促进经济增长和防范金融风险的环境下，中小险企在通过提升自身“造血”能力来提升抗风险能力的同时，监管对其发行资本补充债券的审批有望适度放宽。
预计2019年，我国保险业将继续呈现回归本源、严监管的趋势，保险业整体信用水平将保持稳定。
截至2018年末，我国保险公司资本市场存续债券合计66只，债券余额2,651.53亿元；其中2018年新增10只债券，发行规模合计605亿元。
根据我国保险业2018年以来信用评级情况，2018年以来，2家寿险公司因高风险资产规模持续较高、财务灵活性转弱等原因主体级别被下调，1家寿险公司因公司治理、风险管理能力、核心竞争力提升等原因评级展望由负面调整为稳定；2家财产保险公司因财务状况恶化、偿付能力不达标等原因主体级别被下调，其余险企评级无变化。
预计2019年，我国保险业将继续呈现回归本源、从严监管的趋势。保险业务结构性调整将继续深化，保费收入增速预计呈上升趋势。保险公司将不断完善丰富以传统寿险和长期健康险为代表的长期保障型产品，促进保险业务质量的不断提升。保险业将延续强者恒强的竞争格局。
随着资本市场行情回暖，投资渠道的多元化，我国保险公司资产端投资收益水平有望提升。保险业偿付能力整体仍保持较高水平，部分中小险企偿付能力承压。展望2019年，我国保险业整体信用水平将保持稳定。
文/卢 田
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