调研对象：深圳顺络电子股份有限公司（002138）
介入机构机构名称及介入人员：上海自在投资；上海听畅资管；上海承周资产等25家机构
调研内容简要：公司2018年四时度毛利率下降的原因和将来毛利率情形：（1）2018年四时度收入与三季度收入根基持平，毛利率水平下降首要身分是发卖产物构造转变、计提年关奖、存货削价预备以及年度审计调整等综合身分影响所致，属于阶段性调整，公司2018年度的整体收入及净利润均得取得较大幅度的提拔，创汗青新高。
（2）公司所有产物均属于自立研发，拥有焦点手艺及综合办事实力，络续地进行手艺立异与治理立异，极大水平上保障了公司较不乱的毛利率水平。分歧的产物线毛利率水平均有所分歧，将来毛利率水平与产物发卖构造转变有直接的关系。
董事长质押事项不会影响公司正常运营，公司资金足够，运营状况精巧。董事长今朝股票质押的质权人首要为高新投融资担保有限公司和中小企业信用融资担保集体有限公司，质押风险在可控局限之内，股权质押事项今朝由董事长正在积极应对处理,将来会慢慢降低质押率。
顺络电子首要从事片式电感、片式敏感器件、LTCC器件、传感器等新型片式被动电子元器件的研发、生产和发卖。将来公司将在容身于通信、消费类电子市场的前提下，向汽车电子、新能源、物联网、特种工业电子等行业范畴拓展，积极结构新应用新市场范畴，聚焦主流大客户和行业标杆客户，起劲鞭策公司业绩持续快速稳健成长，将来机会好多，市场前景可期。
2019年投资规划首要包罗各类产物生产新增设备扩充产能、新产物研发投入、新工业园根蒂扶植等，具体投资进度凭据客户及市场应用鞭策状况有序进行。
今朝0201高周详电感产物仍然占有高周详电感市场绝大部门的市场份额，公司的0201电感产物仍然在产物机能、产物质量方面进行络续的手艺更新。01005电感产物属于小型化、高精度、代表将来一代的新手艺产物，今年度小型化的高周详电感产物将会持续扩充产能，后续01005产物可应用于模块化产物及5G市场，并将为公司打开更大的市场空间。
公司很早已介入基站客户的项目预研，受益于国内元器件国产化历程的加快，4G滤波器（叠层产物LTCC..）已量产出货；关于5G财富所涉及的滤波器、射频电感、功率电感产物等，公司也正积极结构，将来机会好多。
调研对象：神州数码信息办事股份有限公司（000555）
介入机构机构名称及介入人员：东亚前海证券；东兴基金；人调养老资产等21家机构
调研内容简要：公司一季度金融行业中标及签约示意喜人。本年以来，公司重点冲破金融科技范畴的市场拓展工作，金融软件和办事同比跨越两位数的增进。在具体产物上，公司分布式焦点系统一季度中标、签约国电投财务公司、广西北部湾银行、天津银行等5家主要客户，ESB企业办事总线中标、签约北部湾银行、东亚银行等金融客户，互联网开放..、互联网金融..还新增广州银行、秦皇岛银行等客户。
近期国度实施的降低增值税税率的行动，对公司的收入确认发生了而必然的影响。
本年公司的研发投入首要集中在金融科技偏向，不光包罗公司具有显着优势的分布式银行焦点系统、ESB/ESC（“企业办事总线”），也包罗聪明银行解决方案、互联网金融解决方案等产物。同时，增加了在农业物联网、大数据等应用上的研发投入。
公司财务费用一季度增进较大首要由两个原因导致。一个是本年美元汇率示意对照平稳，较客岁汇兑收益削减；另一个是因为公司为应对客岁业绩的一次性影响，在客岁岁终增加了部门贷款，这部门贷款会在二季度慢慢了偿。
调研对象：广州岭南集体控股股份有限公司（000524）
介入机构机构名称及介入人员：东兴证券；东吴证券；中信建投等16家机构
调研内容简要： 2018年度，公司自动把握时代时机、市场机会，络续鞭策计谋结构、聚焦运营绩效、夯实尺度模式、深化外延合作、促进财富融合、提高供给质量，专注提拔运营能力，实现了重大资产重组完成后一连两年整体业绩双位数增进，持续连结优质稳健的精巧成长趋势。
2018年度，公司实现营业收入为707,786.77万元，比上年同期增进10.73%；实现归属于上市公司股东的净利润为20,486.94万元，比上年同期增进15.51%；经营运动发生的现金流量净额为24,704.74万元，比上年同期削减51.57%,首要原因是控股子公司广州广之旅国际观光社股份有限公司（以下简称“广之旅”）买卖成长而增加了旅行产物及旅行资源的采购；归属于上市公司股东的净资产为255,833.42万元，比上年期末增进0.37%。
公司商旅出行买卖的焦点企业是公司控股子公司广之旅。2018年度，商旅出行买卖连结持续不乱增进，营收、净利润实现双位数增进。 2018年度，广之旅实现营业收入601,462.01万元，比上年同期增进12.92%；实现归属于母公司所有者的净利润7,630.47万元，比上年同期增进19.87%。个中，出境游（不含港澳游）营业收入同比增进6.78%，增进首要起原于欧洲游、澳洲游和..游，三个市场同比均增进跨越10%；国内游营业收入同比增进14.55%，各区域板块营收同比均有所增进，尤以东部和西部旅行中心营收增进幅度较为凸起，东部旅行中心起原于迪士尼项目带动增进显着；粤港澳游营业收入同比增进22.77%，推出了“财富之旅”、“博古斯烹饪大赛美食游”、“广深港高铁”、“港珠澳大桥”等专题谋划产物；易起行..C端会员达到330万人，广之旅线上运营整体能力进一步增加，电商总营收达到8.81亿元，同比增进42.66%。加大产物研发立异投入力度，2018年推出跨越3700款新产物，增加体验性新元素，提拔产物性价比，实现新产物营收占比达19%。
2018年度，公司住宿买卖以“品牌尺度+盈利模式”鞭策结构扩张和业绩提拔，酒店品牌治理连结较快成长，自营酒店经营相对平稳，构造稳步优化。 公司的全资子公司广州岭南国际酒店治理有限公司（以下简称“岭南酒店”）实现营业收入8,115.23万元，比上年同期增进17.86%；实现归属于母公司所有者的净利润1,447.98万元，比上年同期增进6.64%。公司的全资子公司广州花圃酒店有限公司（以下简称“花圃酒店”）的经营连结平稳，实现营业收入46,177.45万元，比上年同期下降1.72%；实现归属于母公司所有者的净利润5,335.03万元，比上年同期增进0.13%。东方宾馆分公司出力拓宽发卖渠道，2018年度实现营业收入24,172.38万元，比上年同期增进2.61%；归属于母公司所有者的净利润1,472.42万元，比上年同期下降27.78%，首要原因是酒店改用汽锅替代市政供给蒸汽而导致能花消用较客岁同期有所增进。全资子公司中国大酒店2018年度实现营业收入29,011.55万元，比上年同期下降0.39%；实现归属于母公司所有者的净利润1,918.41万元，比上年同期增进26.26%。
公司2019年度的经营规划首要包罗： （一）以产物力为切入，构建品牌力 商旅出行业板块，将持续夯实“誉颂尚典乐”产物系统尺度，加速成熟产物系统复制移植，施展“多产物中心、多市场组团、多港口出发、多签证中心”的产物能力和资源优势；经由优化产物构造，提高整体毛利率，以细分品牌精准指导顾客消费进阶，拉动和知足消费者对个性化产物和办事的需求。 住宿业板块，一是强化对治理酒店的价钱治理、品质掌握、品牌塑造、公关传讯的引领；二是强化市场需求洞察，自动经营、布置、统筹住宿产物和办事立异，加速形成岭秀、岭居、岭舍办事式公寓品牌系列、岭南星光营地定制化营地产物模式、延伸重点复成品牌岭南东方酒店的产物线，完美移动宴会模式，构建品牌力。 (二)以强化运营为切入，提拔盈利能力 商旅出行业板块，一是显现全球资源集成实力和财富融合增值能力，在区域结构中实现分支机构落地，施展规模经营带来的边际效益；二是加大资源的掌控力度，提嵬峨交通资源、签证资源、目的地资源的预付直接采购占比，支撑各买卖中心制订天真进步的市场竞争策略，拓展客源、拓宽渠道、雄厚品类，提高市场份额。 住宿业板块，一是夯实品牌尺度，做优盈利模式，构建酒店治理..的品牌运营能力；二是以构建集中采购数据库为切入，慢慢提高岭南住宿业供给链集成治理能力。花圃酒店、中国大酒店、东方宾馆环绕品牌进行硬件举措整体提拔革新，以提拔平均房价、每房收益、餐饮上座率、复购率、网评分值等要害数据，做优收益治理。 （三）以数据运营为切入，提拔获客力 重构财富融合与大数据相融合的新模式。一是实现观光社与酒店买卖会员的互融互通，夯实会员治理办事系统，实现线上发卖占比提拔；二是索求在能耗治理、餐饮治理中引入新的应用手艺，降本增效，提高效率，优化体验。 （四）以创值为方针，构建立异链 增强立异组织治理，聚焦创值方针。聚焦研发投入、专利件数、立异产物发卖收入占主营买卖收入的比重和全员劳动生产率这四个定量指标跟踪、评估各计谋买卖单元的立异成绩，形成常态化治理、平常沟通的机制和模式。 以产物立异为根蒂，强化创值能力。商旅出行业板块，广之旅以打造全新体验中心为重点，立异文旅融合的运营模式；持续优化告白投放构造，加速立异跨界融合的结合..、跨界..模式，提高新产物迭代率。住宿业板块，岭南酒店以餐饮谋划工作室为切入，把握文创IP的打造，增加酒店餐饮的市场竞争力。以财富融合为抓手，拓宽创值..。经由博古斯学会运营、2019中国区博古斯选拔赛、粤菜师傅走进艳丽村庄等项目，进一步鞭策旅行业财富融合；以会展业为切入，整合商旅出行、住宿、展商、传媒等资源，提高展场、会场运营能力和盈利水平，索求跨界融合的展会模式；推进粤西封开景区的转型升级谋划，使景区买卖成为旅行业立异产物投放、立异模式集成、立异人才协同的广宽..。 （五）以撑持计谋成长为要务，构建人才链 以办事人才为根蒂、复合人才为刚需，行业领武士才为重点，构建撑持计谋成长的人才链。 （六）以组合拳为方法，落实资源发力 商旅出行板块，加速形成客源地与目的地双地兼顾、供给端与分销端双端发力、行走网与易起行双网赋能，批零连系、一体撑持、多点协同、全国联运的区域运营中心扶植；增设省会和首要目的地城市分支机构，同步接入易起行、行走网站点。 住宿业板块，岭南酒店以托付治理、租赁经营、特许加盟、投资多措并举，以全国一线城市和粤港澳大湾区为焦点方针区域，以岭南东方、岭南5号、岭居、岭南星光营地为输出重点，加大品牌拓展力度。
