恒大上半年的净负债率虽然较去年同期出现下降，但也维持在127.3%的高位。此前，恒大曾定下目标，要在2020年将净负债率降到70%。有此可见，降低净负债率的任务同样艰巨。
房地产负债率攀升已成为不争事实。9月2日，上交所发布的数据显示，上半年，沪市房地产资产负债率为79.22%，较去年年底上升1.06个百分点。
部分房企因为高负债率，现金流也受到了影响，并承受着越来越大的资金压力。中原地产首席分析师张大伟曾表示，随着监管层严控银行信贷和信托资金违规进入房地产市场，房企融资难度越来越大。
与此同时，受经济形势及市场环境的影响，传统融资渠道延续收紧态势，融资成本持续走高成为常态。令人担忧的还有，在部分房企负债攀升的同时，个别房企甚至出现了偿付危机，借贷违约现象已经出现。
当然，并非所有企业的企业都受到资金的困扰，部分优秀企业的表现同样令市场关注。今年上半年，碧桂园销售现金回笼约3360.2亿元，同比增长52.4%，已经连续三年实现正净经营性现金流。
同时，在调控趋严、融资渠道收紧的背景下，碧桂园在实现规模增长的同时保证了净借贷比例的稳健发展。2018年上半年，碧桂园净借贷比率为59%，已连续11年将净借贷比率保持在70%以下。
进入2018年，碧桂园始终强调现金流的安全，重视现金管控。截至2018年6月底，碧桂园可动用现金余额约人民币2099.1亿元，另有约人民币2813.9亿元的银行授信额度尚未使用，营运资本充裕。由此可见，碧桂园保持了持续性的稳健财务策略。而这在房企中，并不多见，受到评级公司和金融机构的高度认可和进一步支持。
市场集中度的提升、负债率的走高、调控力度的不断升温等多个叠加因素，正给房地产行业的发展提出越来越高的要求。这也意味着，房地产行业转型升级的紧迫性所在。
