11月13日，从央行网站获悉，据统计，10月份社会融资规模增量为7288亿元，比上年同期少4716亿元。
其中，对实体经济发放的人民币贷款增加7141亿元，同比多增506亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少800亿元，同比多减756亿元；委托贷款减少949亿元，同比多减992亿元；信托贷款减少1273亿元，同比多减2292亿元；未贴现的银行承兑汇票减少453亿元，同比多减465亿元；企业债券净融资1381亿元，同比少101亿元；地方政府专项债券净融资868亿元，同比少447亿元；非金融企业境内股票融资176亿元，同比少425亿元。
社会融资规模增量是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金，10月份大幅减少，是否意味着实体“严重缺钱”？
对此，“张玮昆仑宏观”解读称，给10月金融机构新增人民币贷款“拖后腿”的并非居民部门，也就意味着“房贷”和“消费借贷”从历史经验上没有出现大的变化。主要是非金融企业拖了后腿，短期贷款不增反降、中长期贷款较9月的下落幅度也严重大于去年同期。
而导致企业部门新增信贷大幅回落的两个原因为：一是企业经营意愿“疲软”，近月来PMI接连创新低，除少数“出口抢订单”的企业外，大部分企业都面临订单回落和利润压缩的局面；二是金融机构“惜贷”，往往在经济紧缩时期表现得尤为突出。
以下为全文：
10月份社会融资规模增量为7288亿元，创2016年7月以来新低，比上年同期少4716亿元。社会融资规模增量是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金，10月份大幅减少，是否意味着实体“严重缺钱”？
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相信大家还记得，9月份社融2.2万亿，主要是因为修改了统计口径，纳入了政府专项债。既然口径变大了，10月的社融依旧出乎意料大幅回落，是否应该“细思极恐”呢？
将社融子项拆分，不难发现，“委托贷款”和“信托贷款”主要受到“非标转标”的政策驱使，自去年年底“资管新规”征求意见稿颁布以来就一直削弱，本文不再讨论。除此以外，单月增速下降最快的是“新增人民币贷款”、“地方政府专项债”以及“存款类金融机构资产支持证券”这三类。
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