中银香港经济及政策研究主管谢国梁认为，香港若再不跟随美联储加息，资产市场则有泡沫化的风险。香港加息有利于资产市场发展，使得经济较健康发展，也可助压抑楼价。
谢国梁又表示，加息是否会引起楼市的大调整，还要看其他方面因素，尤其是供求关系。他指出，市场预计此次加息周期将持续到2020年，若香港房屋供应量在此期间有显著上升，楼价则会面临较大的挑战和压力。
目前香港楼市依旧保持火热，为了给楼市降温，香港当局正在酝酿对一手楼盘征收空置税。香港特区行政长官林郑月娥本周中曾透露，政府就空置税的研究已近尾声，本月内政府会得出结论，然后交给立法会进行辩论。
韧性与压力并存，下半年港股市场仍可期待
短期内香港股市压力凸显，但光大证券本周公布“香港市场2018年下半年投资策略”指出，港股韧性与压力并存不碍长期潜力，均衡配置价值与成长均有空间。
光大证券认为，香港市场显著的估值优势、进取的改革环境、背靠防风险去杠杆后更为健康的体量庞大的中国经济，都为香港市场中长期提供了向上动力。
但就当前的环境来看，香港市场也在几种力量中胶着前行：
首先，近期宏观环境来看，一方面美联储持续加息、美债收益率系统性回升，都为包括香港市场在内的新兴市场带来持续资金外流的压力;另一方面中国经济2018年的宏观环境，内需方面地产、基建的拉动动力较2017年减弱，外需方面持续的贸易摩擦也为进出口带来较大的不确定性，这给香港市场带来持续情绪上的压力。
其次，市场估值及盈利增速来看，恒指TTMPE为11.9倍、上证综指TTMPE为13.8倍、沪深300指数TTMPE为12.7倍，而目前一致预期显示香港主板2018年业绩增速为17%，为2011年来的次高增速，又进一步提升了港股市场的估值吸引力，特别是对内地长线资金的吸引力，这为市场提供了较好的底部韧性。
最后，从全市场盈利增长的结构来看，2018年港股市场强周期行业在增长边际中的比重大幅下降，大消费行业对市场增长的贡献显著上升，，其中可选消费板块对港股市场2018年全年业绩增长贡献达14.48%，而2017年该数据只有2.54%，是全市场业绩增长贡献度同比变化最大的板块。
基于以上判断，光大证券认为，2018港股市场消费板块的投资相较周期性板块具备更好的业绩增长比较优势。但对一定规模以上的资金来讲，近期市场持续震荡，已使得中资金融前瞻PE不到7倍、中资地产前瞻PE不到8倍，特别是业绩稳定性更好的行业龙头，估值更具优势，保持对低估值龙头一定程度的底仓配置尤为重要，特别是在中国内地经济环境企稳之时(光大宏观团队判断中国经济大概率在第四季度企稳)，对宏观环境担忧的逐步缓解，将使得低估值龙头公司亦具备较好的估值弹性。
光大海外研究团队梳理8个重点方向建议的标的，其中包括消费品、医药、互联网和教育、软件、硬件、汽车、公共事业和机械。具体标的的盈利预测和估值情况详见下图。
(编辑：胡敏)
